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财务管理第5次作业
多余的话：有人在答疑栏不断的问我：老师，是不是圈的钱越多越好？我的答复是：资金，也是一种稀缺资源，有自己的价格或成本。并非越多越好。下面的****题，让你领略到资本是有使用代价的，来源不同的资本，其成本也有区别。这是我们财务管理第5次作业
多余的话：有人在答疑栏不断的问我：老师，是不是圈的钱越多越好？我的答复是：资金，也是一种稀缺资源，有自己的价格或成本。并非越多越好。下面的****题，让你领略到资本是有使用代价的，来源不同的资本，其成本也有区别。这是我们筹措资金时必面对的问题。
本次的作业，全是需要计算的内容，但与生活息息相关。希望你提供解题的思路，让我们好好的交流！祝
大家假期快乐！
，所得税税率25%现有两个方案可供选择，有关资料如下：
向银行借款400万元，借款年利率8%手续费2%期限3年。剩余资金通过发行优先股来筹集，预计年股利率为12%,筹资费用率为3%
要求：计算方案中不同筹资方式的个别资本成本。
(优先股类似债券，但股息实在税后支付，没有抵税的效果，这点要注意，本题是比较长期借款与优先股的资金成本，我们现在的股市，正在谋划优先股的发行)。
解：银行借款成本=[400*8%*(1-25%)]/[400*(1-2%)]=%
优先股资本成本=(600*12%)/[600*(1-3%)]=%
，所得税税率25%现有两个方案可供选择，有关资料如下：
溢价发行500万元长期债券，期限3年，发行价格为520万元，票面年利率为12%每年付息一次，发行费用为发行价格的4%剩余资金通过发行普通股来筹集，普通股面额为1元，每股发行价格10元，筹资
费用率为发行价格的4%，股利年成长率为3%
要求：计算方案中不同筹资方式的个别资本成本
(这是比较债券与普通股的资本成本)
解：发行债券资本成本=[520*12%*(1-25%)]/[520*(1-4%)]=%
普通股资本成本=/(1-4%)+3%=%
、B两套筹资方案，分别计算方案A和方案B综合资本成本，并确定最佳选择方案。
思考的问题：本题有普遍性，你能够总结出成本成本的高低顺序吗？
解：A方案综合资本成本=%*+%*=%
B方案综合资本成本=*%+*%=%
因此，A方案资本成本小于B方案，应选择A方案。
四、近来，猪肉的价格在猛跌，国家担心猪贱伤农，启动了储备肉的收购。有人就说，亏，干吗不关门？说这种话的人，有点外行了，不知道成本的****性。猪农的投资，投资下去后就是个固定成本了，关门，亏的更多！算算下面的例子。够简单的！
财务管理第5次作业
猪肉的单价为每斤10元，一斤猪肉的饲料成本5元，人工成本是4元，猪舍等固定资产的年折旧是10000
元。假定年销售猪肉1000斤。
(1)维持现状，.猪农一年亏损多少？
(2)如果关门，亏损多少？
解：1)如果维持现状，猪农一年的总成本=5*1000+4*1000+10000=19000元；
猪农一年的营业收入=10*1000=10000元；
则猪农一年亏