ppp项目风险管理及对策.doc

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(PPP)的风险管理及对策
风险和风险管理
风险回避
风险减少
风险转移
风险分散
风险自留
用科学的方法识别风险、评价风险，并设计、实施有效的措施控制风险
风险管应对策略
转移风险
(不承担
风险)
可以承担责任，但前提条
件是风险发生后将由其他方承担后果和处罚
任何情况下都不承担责任
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部分承担风险
承担特定的已达成协议限度的有限责任
任何情况下都不承担责任
承担风险
承担责任
可以承担责任
任何情况下都不承担责任
具有管理能力
能够实现所需管理能力
没有管理能力
风险管控能力
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风险分担的主要公平原则
由对某风险最有控制力的那方承担相应风险
在发展中国家(包括中国)，一般由项目公司主要承担项目的融资、建设、采购、经营和维护的风险；
项目公司会通过合同和保函/保险等方法把有关风险再转移给承包商、供应商、运营商、银行、保险公司等
当地政府主要承担土地、法律变更和外汇的风险；
双方共同分担不可抗力和(最低市场需求)风险。风险由管理/控制该风险成本最低的那方承担所承担的风险与所得回报要相适应
所承担的风险要有上限(超过上限后要启动重新谈判或实 施调节/调价机制) → 更多目的和原则
实现方式: 主要是签好合同/保险/备用金，但要注意：
不同国家/地方的风险分担不同(如通胀等)，不能照搬
每个风险都要合理管理，因为“一粒老鼠屎也会坏一锅粥”
千万不要利用对方的暂时无知和贪婪签定“不平等条约”
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通过有限追索项目融资实现项目风险与母公司的隔离
项目融资
企业融资
企业融资与项目融资的图示比较
特点、优点和缺点：完全追索vs有限追索
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运营合同、咨
询合同等
承包合同
股东协议
有限追
索融资
销售协议
特许权协议
通过合同结构分担PPP项目风险
项目公司
(借款方)
放贷方
(银行)
用户或购买者
(个人/政府)
其它运营商
/咨询商等
承建商
股东n
股东2
股东1
政府

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PPP风险管理措施 – 特许期全阶段
不可抗力和可保险灾难 • 外汇
政府担保 – 政府担保
保险 – 灵活收费(多货币)
政治风险 – 调价合同
政府担保 – 易货合同
保险 – 海外专用帐户
– 期权/期货/远期合同
外商政府出口信贷 • 利率、通货膨胀
与政府背景大公司合作 – 调价合同
国有化/没收 – 第三方评估
国际财团融资 – 灵活贷款合同
外商政府出口信贷 • 水电供应
-与政府背景大公司合作 –政府提供
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不可抗力风险
定义：一般不能预见、不能避免或不能克服的灾难或不幸事件等，通常无法通过技术、经验、预先判断或小心对待来规避，例如：
地震、洪水、风暴、 应对要点：
雷击、辐射、音震 • 明确各参与方均要分担
火灾、爆炸； • 不同参与方对“不可抗力”
定义要达成一致
怠工、破坏、罢工 • 能够转移的不可抗力风险
政府非法作为 要尽量转移，如购买保险
战争、内战、*** • 不能转移的部分要进行风
险控制以降低风险，如准
其他“上帝的行为” 备不可预见费
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PPP风险管理措施 - 建造阶段
设计不当
1技术/工艺流程担保
2设计保险
承包商不当
1有经验/可靠的承包商
2合格的建筑材料
3足够的水电供应
4通畅的交通
5充足可靠的原材料
PPP风险管理措施 - 建造阶段(续)
成本超支 • 技术不当
固定总价合同 – 成熟的技术
备用信用/贷款 – 履约担保
备用资本金
工期延误
有经验/可靠的承包商
竣工担保/违约罚金
成熟的技术
专用寄托帐户
保险
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PPP风险管理措施 - 运营阶段
原材料价格 • 市场需求/销售量
原材料储存 – 可靠分析+第3方
由独立第三方评估 – 或取或付合同
原材料供应 – 灵活收费方式
原材料运输 – 易货交易
由独立第三方评估 – 外汇匹配融资
长期供应合同 – 保险
管理水平 – 政府担保
管理人员资质 – 发展商/股东担保
–有经验/可靠的运营商 – 其它发展机会
风险管理措施