央行货币政策工具调控房价的效果分析.docx

央行货币政策工具调控房价的效果分析
 
 
【摘 要】 房地产行业是国民经济的重要组成部分。伴随着房地产行业的迅速发展，高房价也带来了一系列经济社会问题。虚高的房价削弱了对于实体经济的投资，也给社会稳定带来不小的隐患。因此。近 
 
央行货币政策工具调控房价的效果分析
 
 
【摘 要】 房地产行业是国民经济的重要组成部分。伴随着房地产行业的迅速发展，高房价也带来了一系列经济社会问题。虚高的房价削弱了对于实体经济的投资，也给社会稳定带来不小的隐患。因此。近十年来房地产行业已经成为我国政府宏观调控的重要目标。
【关键词】 中央人民银行 货币政策 房地产市场
一、我国房地产价格上涨过快的一般原因分析
1、文化传统因素。中国人的文化传统“居者有其屋”影响了中国人的理财思维，中国人认为房地产是一个人安居乐业的标志，也偏好于通过拥有的房产多寡和大小判断财富。正是这种文化传统的存在，使得中国人偏好于房地产投资，而这种投资从理性需求和投资的角度都不合理。因为中国的基本国情是人口基数大，人均资源少，由于适宜人口居住的土地资源的稀缺性的存在，独享性思维的作祟，使得住房需求被夸大，造成供不应求的虚假繁荣市场。
2、房地产的金融属性。由于银行的主导，房地产已经成为企业和个人在银行等金融机构融资的主要工具，没有房地产，再好的企业，银行等传统金融机构也不愿意给贷款。或者说企业是否拥有房地产已经成为银行在进行贷款风险
分类时一个重要的参考指标。因此，很多企业迫于无奈只能大量购置不动产，作为自己还款实力的证明。
目前来看，信贷政策越来越紧，除非上市公司和国有企业，其他类型企业基本需要做足值抵押。从这个方面看，房地产的金融属性在我国非常明显。我国直接融资渠道不发达，如果没有房地产行业做支撑，企业要想以债券方式在金融机构融资基本不可能
3、房地产的投资属性。由于房地产市场在过去的十年间经历了繁荣的“黄金十年”，在进入新常态以来，实体经济的发展疲软，以及股市风险的加大，使得房地产市场成为了资本追逐的对象，大量闲置资金被投入楼市，房地产的居住属性被逐渐弱化，取而代之的是其作为投资品保值升值能力的无限夸大。
4、房地产市场的货币因素。从2008年开始，政府开始通过信贷宽松的政策来刺激经济增长，特别是2016年开始也经历了一次下调存款准备金率和四次逆回购，向市场释放了大量的资金。但这种粗放式的，无约束的信贷宽松使得大量信贷洪水进入了获利最丰的房地产市场。正是大量的信贷造成了货币的超发，使得通货膨胀率走高，房地产市场的价格也随之水涨船高，造成了虚假繁荣的泡沫经济。
5、 国内及国际经济环境因素。房地产市场的周期本身是由经济周期决定的，如果经济大环境不好，楼市很难独善其身。最近几年间，主要经济体欧盟、日本处于经济下行期，国际经济环境的恶化使得大量境外避险资金会选择消费市场巨大，资产交易活跃的大陆房地产市场。2016年12月15日，美联储宣布加息25个基点，由于人民币贬值预期，以及中国经济结构转型的不确定性增加，国内外避险资金流出已是趋势。当中国房地产泡沫破裂之时，马上会引爆一系列的地方政府债务、制造业不良贷款、影子银行等一系列的原本蛰伏的危机。对于中国决策层来说，一旦美联储加息那会对中国金融业乃至整体经济都将面临严峻挑战。境外投机热钱的流入对