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专业投机原理地123法则和2B法则.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约18页 举报非法文档有奖
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专业投机原理的123法则和2B法则
《专业投机原理》的123法则和2B法则
《专业投机原理》系统地反映了世界上最伟大的交易员维克托的投机哲学。除了通常的市场知识外,书中还包含了大量的心一种事业经营,目标是:经年累月地稳定赚钱!
让我们从经营事业的角度考虑,我的哲学基于三个原则:保障资本、一致性获利能力、追求卓越的回报。
保障资本:是事业经营哲学中最核心的原则!就风险/回报的角度考虑,如果市场的风险/回报情况很差,我就会持有现金,不论普遍看法如何。另一种情况是我认为风险过高而不适合参与的活动:在多头市场的末期,大量投资兼并股票与垃圾债券。根据我的看法,这种累积财富的方式便是:保障资本,掌握一致性的获利能力,并耐心地等待正确的机会以攫取非凡的利润。(作者此处的三个原则让中国人看上去不是很懂这个概念,以本人的理解,所谓的保障资本,意思就是在大势比较差的情况下,或者多头末端,也就是在系统性风险比较大的情况下,宁可放弃利润持有现金,而不能冒太大的风险去博利润。换言之,首要的前提条件就是保证你的本金先获利,然后再考虑如何让利润扩大。)
一致性的获利能力:是保障资本的辅助原则。如果资本要稳定增加,你必须要有一致性的获利能力,而要有一致性的获利能力,必须要保障你的获利,并尽可能降低损失。因此,你必须衡量每一项决策的风险与回报的关系,根据已经累积的获利或亏损评估风险,这样才能增加一致性的胜算。(这个概念和上面一样比较难懂,个人理解,一致性的获利能力即如何让你已经产生的利润扩大化或者发生的亏损最小化。简言之,截断亏损,如何让利润奔跑。作者的方法是在行情过程中不断的评估风险回报比,至少达到1:3的比较例时,它才让人放心。书中以每季度为结算资本起始日和将每期的利润50%存入银行的方法值得参考!)
追求卓越的回报:当我已经获利时,仍然运用相同的推理程序,但会进一步追求卓越的回报。(个人理解为增加更高风险更高收益品种的仓位。)
(此章看似只有几,但容实质很重要,作者的三项原则实质上就是,对于交易首先第一就是要考虑本金的安全;其次是在介入获利后,如何让利润扩大,如果出现亏损,则如何尽量让亏损最小;最后在产生利润后,考虑用其他更高风险高杠杆的品种去追求高收益。作者把交易看作是经营事业,对我启发很大!!)
 
 
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第4章:道氏理论
道氏理论在设计上是一种提升投机者或投资者知识的助力或工具,并不是一种可以脱离经济基本条件与市场现况的全方位的严格技术理论。它是根据对价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。是现代技术分析的鼻祖,每一位态度严谨的投机者或投资者都应该深入研究道氏理论。
道氏理论建立在三个假设之上,它们必须被“毫无保留”地接受!
假设1:人为操纵是指指数每天的波动可能受到人为的操纵,次级折返走势也可能受到这方面的有限的影响,但主要的趋势绝对不可能受到人为的操纵。
这是道氏理论的重要根据!
假股2:市场指数会反映每一条信息,每一位对于金融事务有所了解的人,他所有的希望、失望与知识,都会反映在每天的指数中。如果发生火灾或地震等自然灾害,市场指数也会迅速加以评估。
市场指数同时代表乐观主义者、悲观主义者以及务实主义者,包括一系列个人与机构的看法,反映市场参与者的主要看法。
假设3:这项理论并非不会错误。道氏理论并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功地利用它协助投机行为,需要深入的研究,并对综合判断,绝不可以让一厢情愿的想法主导思想。
道氏理论的定理:
定理1:道的三种走势:市场指数有三种走势,三者可以同时出现。第一种是最重要,即主要趋势,可以长达数年。第二种是最难以捉摸,它是次级的折返走势,是主要多头市场中的重要的下跌,或是空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月,第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。
长期走势最重要,是投资者主要的考虑因素,对投机者来说较为次要;中期走势对投资者来较为次要,但却是投机者的主要考虑因素;短期趋势最难预测,投资者和投机者仅在少数情况下,才会关心短期趋势。
定理2:主要走势代表整体的基本趋势,通常被称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以乃至数年。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续时间。
定理3:主要空头市场是长期向下的走势,期间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟糕情况后,这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要阶段:第一阶段,市场参与不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段,卖压是反映出经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段,来自于健全股票的失

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