证券公司组织结构问 题研究.doc

证券公司组织结构问题研究
内容提要:
本文主要对证券公司组织结构的相关问题进行了研究得出了若干结论与政策建议全文分三个部分分别是中外合资证券公司的有关问题;综合类证券公司的内部组织结构;金融证券集团与按照业务划分的子公司
第一部分研究了中外合资证券公司的类别问题和设立审批问题从中外合资证券公司的业务范围看将其归类于综合类证券公司是较为恰当的我国证券法只划分了经纪类证券公司和综合类证券公司主要依据是公司的业务范围中外合资证券公司虽然不能进行A股的交易但可以进行承销以及从事B股、H股、政府和公司债券的承销和交易业务范围要远大于经纪类公司很显然将其划归为综合类券商是恰当的对于中外合资证券公司的审批笔者建议采取许可制
第二部分研究了综合类证券公司的内部组织结构问题随着证券公司业务的发展、地域上的扩张、风险控制的需要证券公司的内部组织结构日益复杂化与此同时出现了决策效率低、机构重叠、风险控制不力等问题因此研究证券公司的内部组织结构对于完善组织结构解决组织结构难题有重要意义
首先研究了管理学意义上的组织结构的演变和优化对比分析了直线职能制、事业部制、矩阵结构、多维制结构的优势与缺陷然后结合基本的管理理论对证券公司的事业部制的优化问题进行了分析其中考察了中金公司的事业部制的案例说明了事业部制对于证券公司在专业化和风险控制方面的优势同时分析了现行证券公司事业部制的两大问题本位主义和前后台脱离最后提出通过权力进一步分散化和后台职能的虚拟化来解决证券公司事业部制的问题实现证券公司事业部制的优化
综合类券商的区域管理总部问题是一个随着管理半径的扩大而产生的笔者提出了“升级”和“降级”的两种思路来解决区域管理总部的设置问题即通过提升管理总部为分公司的办法使其成为不具法人资格的区域性分支机构;另一方面通过将其转为代表处将一些业务职能转移给各事业部而只保留行政事务性的管理职能
风险管理是证券公司经营中的重要问题本文介绍了美国投资银行在风险管理的组织结构方面的作法
第三部分主要分析金融证券集团和子公司制
首先论述了现代投资银行采取的组织结构形式的金融证券集团的形式并分析了证券公司的内部组织结构——事业部制同金融证券集团的内在联系
其次对证券公司集团化下的相关立法问题进行了分析
再次对金融证券集团内部的母子公司之间的业务联系进行了研究在各项证券业务内在联系的基础上提出了在立法上应允许专业化的子公司可从事相关的其他证券业务的建议
第四分析了同证券公司合并重组有关的问题
最后分析了除集团化以外的其他的证券公司的组织结构形式提出了立法上应允许证券公司自由选择组织结构形式的建议
正文:
证券公司的组织结构决定于证券公司的发展战略同时又受到现有法律框架的约束在即将加入WTO的形势下我国的证券业面临对外资开放和自身进一步发展的问题一方面我国现有的证券公司将会受到国外投资银行的挑战证券公司自身如何发展壮大在组织结构方面如何与发展相适应是一个普遍问题;另一方面组建中外合资的证券公司也是证券业对外开放的重要内容中外合资证券公司采取什么样的组织结构形式它同现有的证券公司在组织结构方面是一个什么样的关系这些都是值得研究的紧迫问题目前证券监管部门正在起草和修改《证券公司管理办法》、《证券营业部管理办法》和《中外合资证券公司管理办法》这些法规对证券公司的管理的重要内容之一就是证券公司的组织结构问题这里对证券公司组织结构的有关问题进行分析希望对有关立法工作有所帮助


根据中美、中欧签署的关于中国加入WTO减让条款在中国加入后3年内允许外国证券公司设立合营公司外资比例不超过1/3合营公司可以不通过中方中介从事A股的承销B股和H股、政府和公司债券的承销和交易这意味着从合营公司的业务范围来看将不同于我国现有的法律对综合类证券公司和经纪类证券公司的业务规定《证券法》第119条规定国家对证券公司实行分类管理分为综合类证券公司和经纪类证券公司并由国务院证券监督管理机构按照其分类颁发业务许可证
从中外合营证券公司的业务范围看难以确定其分类与归属笔者认为应当将中外合营证券公司归类为综合类证券公司主要有以下理由
《证券法》对于综合类证券公司和经纪类证券公司的划分主要依据两点一是资本金规模综合类最低为五亿元人民币经纪类最低为五千万元人民币二是业务范围经纪类证券公司只能够从事经纪业务且公司名称中必须包含“经纪”字样而综合类证券公司可从事经纪、承销、自营等多种业务从业务范围来看是否只从事证券经纪业务是区分综合类证券公司和经纪类证券公司的重要标准
从中外合营证券公司的业务范围看虽不能从事A股的经纪与自营但可从事B股及H股的承销、交易等业务其从事的业务范围要大于经纪类证券公司而且