投资风险评估.txt

因为书店经营以一定的经济指标
为目标,但在实际经营中会面临不同
程度的不确定性和一定的风险,比如
市场风险,财务风险等。
为了保证经营利润达到预期目标
需要对项目进行不确定性与风险分析。
一、盈利平衡分析
通过盈亏平衡分析对
建设项目进行不确定性分
析
盈亏平衡计算表单位:元
项目第一年第二年第三年
年销售收入483000 627900 816220
年销售税金
及附加
86400 112320 146016
年增值税62400 81120 105456
年固定成本14800 152440 182928
年可变成本170400 213000 266250
盈亏平衡产
量
8916 9425 10838
收入
成本
0
固定
成本
总收入
总成本
可变成本8916
销售量
第一年 BEPx = f = 148000 =8916(本)
P-V-T 32-10-
BEP(销售收入)=32x8916=285312(元)
经营杠杆系数:在销售量10000本时,
经营杠杆系数=10000/10000-8916=
在销售量15000本时,
经营杠杆系数=15000/15000-8916=
因此要增加销售量,降低固定成本比重,使
经营杠杆系数下降。
敏感性分析
—10% —5% 5% 10%
价格敏感系
数
— —
销售量敏感
系数
— —
成本敏感系
数
— —
. 由于图书销售收益受不确定性因素的影响。
我们选取了3个主要不确定性因素:价格、
销售量和成本。
. 由图可以看出,在价格变动、销售量变动、
成本变动等因素中价格敏感系数最大,它
对收益的影响大;销售量的敏感系数很小,
对收益的影响不明显。
概率分析
图书超市有两个预选方案,方案甲投资30
万,方案乙投资50万,年限十年。在十年内销路
好的概率为70%,销路差的概率为30%,假设折现
率为10%。方案不同收益不同。
甲方案乙方案概率
销路好 10 15
销路差 5 -5
1
30 方案甲
50 方案乙
2
3
销路好 10
销路好 5
销路好 -5
销路好 15
2 处的期望值
=10x(P/A,10%,10)+5(P/A,10%,10)
=(万元)
3 处的期望值
=15 (P/A,10%,10) - 5 (P/A,10%,10)
=(万元)
甲净现值收益:-30=(万元)
乙净现值收益:-50=(万元)
应选甲方案。