CPA-财务管理公式大全(共20页).docx

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财管公式
财务比率分析（★）
短期偿债增长率
预计需要外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计销售额×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）
外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）
内含增长率=预计净利润净经营资产×预计利润留存率1-预计净利润净经营资产×预计利润留存率=预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率1-预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率
可持续增长率的测算
可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率
可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率1-营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率=期末权益净利率×本期利润留存率1-期末权益净利率×本期利润留存率
可持续增长率=本期增加留存收益期末股东权益-本期增加留存收益
价值评估基础
利率：（名义）无风险利率=rRF=r*+IP
货币的时间价值
复利
复利终值：F=P（1+i）n=P（F/P，i，n）
复利现值：P=F/（1+i）-n=F（P/F，i，n）
年金
普通年金
普通年金终值：F=A×（1+i）n-1i=A（F/A，i，n）[倒数：偿债基金系数]
普通年金现值：P=A×1-（1+i）-ni=A（P/A，i，n）[倒数：投资回收系数]
预付年金
预付年金终值：F=A×（F/A，i，n）×（1+i）=A×[（F/A，i，n+1）-1]
预付年金现值：P=A×（P/A，i，n）×（1+i）=A×[（P/A，i，n-1）+1]
递延年金
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递延年金终值：F=A×（F/A，i，n）
递延年金现值：P=A（P/A,i,m+n）-A（P/A,i,m）
永续年金
终值：没有
现值：P=AI
有效年利率=（1+报价利率年内复利次数）年内复利次数-1
风险与报酬
指标
计算公式
若已知未来收益率
发生的概率时
若已知收益率的
历史数据时
预期值K（期望值、均值）
K=i=1n（Pi×Ki）
K=i=1nKin
方差s2
s2=i=1nKi-K2×Pi
（1）样本方差=i=1n（Ki-K）2n-1
（2）总体方差=i=1n（Ki-K）2N
标准差s
s=i=1nKi-K2×Pi
（1）样本标准差=i=1n（Ki-K）2n-1
（2）总体标准差=i=1n（Ki-K）2N
变异系数
变异系数=标准差预期值
m：组合内证券种类数
A：某种证券的投资比例
证券组合
期望报酬率：rp=j=1mrjAj（各种证券期望报酬率的加权平均数）
标准差：sp=j=1mk=1mAjAksjk
两种资产投资组合的标准差sp=a2+b2+2abrab[a=A1×s1，b=A2×s2]
协方差：sjk=rjksjsk
相关系数：rjk=协方差两个资产标准差的乘积=i=1n[（Xi-x）（yi-y）]i=1n（Xi-x）2×i=1n（yi-y）2
资本市场线
总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险报酬率
总标准差=Q×风险组合的标准差
[Q代表投资者投资于风险组合M的资金占有自有资金总额的比例]
斜率=（Rm-Rf）/σm
资本资产定价模型（证券市场线）
单项资产的β系数：βJ=cov（KJKM）σM2=rJMσJσMσM2=rJMσJσM
证券资产组合的系统风险系数：βP=i=1nXiβi[所有单项资产β系数的加权平均数]
资本资产定价模型：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
斜率=（Rm-Rf）/βm=Rm-Rf[βm=1]
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债券、股票价值评估
债券估值（平息债券）：PV=各期应付利息×（P/A，i，n）+本金×（P/F，i，n）
股票估值
零增长股票：v=Drs
固定增长股利：v=D1rs-g=D0×（