第九章 矿业投资风险分析.ppt

第9章矿业投资风险分析 风险分析概述风险分析概述 矿业投资风险和不确定因素风险是普遍的,任何工程都有风险,只是大小不同。矿床的勘探和开发是一项极其复杂的综合工程,对这样一个工程进行投资决策,必然会遇到风险问题,因为在决策时刻无法完全查明矿床的特点,而且各种环境参数(如市场条件、经营成本、矿业政策等)只有事后才能完全搞清楚。矿产风险决策通常包括:进一步圈定矿体、继续进行某个勘探工程、新建矿山、扩大矿山能力、改变矿山经营参数、选择采矿方法、安装选矿设备、生产矿山的大规模改造以及更新设备等。 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险分析概述风险分析概述 矿业投资风险和不确定因素(1) 矿山自然条件的不确定性,包括矿床自然条件,如地质条件的不确定性,矿岩物理力学性质、水文条件的不确定性,晶位和储量的不确定性等。 (2) 社会环境的不确定性。包括矿产品价格、投资、成本、市场供需、矿业政策、环保法规、国际政治经济形势等。 (3) 基础资料的不确定性。由于矿床经济评价和矿山可行性研究的大部分基础资料, 来自类似矿山或者经验,因此其正确性难以保证。 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险分析概述风险分析概述 矿业投资风险评价的目的和意义矿业投资风险评价的目的和意义所谓风险是指投资项目预期收益发生偏差的可能性,这种所谓风险是指投资项目预期收益发生偏差的可能性,这种可能性越大则风险越高。由于矿山工程的建设期和投资回收期可能性越大则风险越高。由于矿山工程的建设期和投资回收期很长,面临着大量的不确定因素,从而导致投资支出能否取得很长,面临着大量的不确定因素,从而导致投资支出能否取得预期效益具有更大的不稳定性,加上投资数量巨大,矿山一旦预期效益具有更大的不稳定性,加上投资数量巨大,矿山一旦基建很难再改变投资方向。基建很难再改变投资方向。研究项目风险的目的主要有两个方面:其一是为了不同方案研究项目风险的目的主要有两个方面:其一是为了不同方案之间进行比较,以便作出正确的决策;其二是为了应付意外事之间进行比较,以便作出正确的决策;其二是为了应付意外事件的发生,以便采取相应的对策,任何一个项目,至少要考虑件的发生,以便采取相应的对策,任何一个项目,至少要考虑两个方面的风险问题: 两个方面的风险问题: (1) (1) 有关投入方面的风险,即项目能否按预期的费用有关投入方面的风险,即项目能否按预期的费用““保质保量保质保量””的如期建成的如期建成( (包括如期投产、达产包括如期投产、达产) ); ; (2) (2) 有关回收方面的风险,即现金流人的数量、时间及它们的有关回收方面的风险,即现金流人的数量、时间及它们的不确定程度。不确定程度。这两个方面综合起来,构成一个项目的总风险。这两个方面综合起来,构成一个项目的总风险。 Evaluation only. Evaluation only. Created with Client Profile . Created with Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 风险分析概述风险分析概述 矿业投资风险评价方法评述矿业投资风险评价方法评述