电子行业2015年中报总结.docx

电子行业 2015 年一季报总结 1. 整体行业数据分析(1) 2015H1 整体数据分析电子行业选取了具有可比数据的中信电子行业指数成份股作为样本公司, 2015 年上半年营业收入同比增长 20 .04% ,净利润同比增长 % ,整体保持平稳增长。 2012H1 2013H1 2014H1 2015H1 营业收入 1, 1, 1, 2, 营业成本 1, 1, 1, 2, 销售费用 管理费用 营业利润 归母净利润 扣非归母净利润 收入增速 净利润增速 销售费用率 管理费用率 销售净利率 销售毛利率 单季度看,电子行业收入和利润增速处在 14 年低基数效应下的缓慢回升阶段,受智能手机和平板出货量增速大幅下滑影响, 行业整体增长明显历史均值水平。毛利率, 费用率处在正常范围内波动,当前行业面临的主要问题是需求不足。 2. 细分行业数据解读: 收入增速 2012H1 2013H1 2014H1 2015H1 半导体合计-1% 29% 21% 13% 同方国芯 83% 41% 16% 23% 通富微电-11% 9% 20% 13% 华天科技-2% 71% 44% 10% 七星电子 1% -25% -10% -16% 国民技术-26% -10% 4% 4% 北京君正-48% -20% -36% 14% 扬杰科技#DIV/0! #DIV/0! 31% 7% 长电科技 4% 21% 18% 16% 欧比特 7% -17% 1% 135% 晶方科技#DIV/0! #DIV/0! 37% 12% 消费电子合计 8% 28% 68% 42% 歌尔声学 74% 44% 27% 16% 立讯精密 28% 41% 79% 38% 长盈精密 32% 60% 21% 95% 欣旺达-9% 83% 98% 69% 硕贝德 37% 31% 74% -4% 蓝思科技#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 56% 安洁科技 29% 8% 3% 123% 水晶光电 24% 19% 54% 24% 环旭电子-11% 12% 7% 38% 安防合计 38% 47% 52% 47% 海康威视 35% 39% 54% 63% 大华股份 45% 57% 50% 14% 中威电子 21% -5% 11% 79% 东方网力#DIV/0! #DIV/0! 41% 66% LED 合计 25% 18% 35% 14% 三安光电 91% 22% 30% 5% 德豪润达-1% 11% 43% 6% 利亚德 13% 8% 51% 46% 奥拓电子 16% -5% 24% -17% 鸿利光电-6% 24% 34% 63% 雷曼光电 22% 7% 27% -16% 长方照明 15% 53% 25% 34% 面板合计 87% 65% 3% 48% 京东方 A 95% 69% -1% 43% 东旭光电 1247% -29% 257% 59% 深纺织 A 18% 54% -18% 32% 彩虹股份-53% 45% -55% 211% 长信科技 17% 52% 32% 165% 细分行业方面,各个子行业均出现增速显著放缓,延续了 15 年一季度的趋势。面板行业受益于价格企稳,营收和净利都实现较高