国际金融学.doc

国际金融学复****要点国际收支: 是指一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。------ 国际收支是一个流量概念------ 国际收支反映的内容是以货币记录交易的------ 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易国际收支账户的基本原理: 运用复式记账法的基本原理,将整个国际收支换分为两个:一个反映商品、服务净出口及净要素支付等实际资源流动的账户--- 我们称之为经常账户,另一个是反映资产所有权流动的资本与金融账户,使同一行为在不同的账户记录两次,从而较完整与科学的反映出一国国际收支的状况。经常账户: 是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。包括: 货物、服务、收入、经常转移资本与金融账户:包括资本账户与金融账户(直接投资、证券投资、其他投资、储备资产等) 国际收支记账规则:借方记载涉及本国对外支付,构成外汇支出的交易贷方记载涉及外国支付本国,构成外汇收入的交易外汇: 是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产成为外汇有三个条件:一,自由兑换性。二、普遍接受性。三、可偿性汇率:就是指以一种货币表示另一种货币的相对价格。表达方式: 直接标价法( 固定外国货币单位数量, 以本国货币表示这一单位数量的外国货币的价格) 间接标价法( ---- 本国------------------ ,以外国-------------------------------- 本国货币的价格) 固定汇率:是指汇率是基本固定的、波动幅度限制在一定范围以内的不同货币间的汇率。三角套汇:即利用某一利率与通过套算后得出的相应汇率之间的差异中获利,这一汇率差异是隐含的, 既可能发生在不同市场间,也可能发生在同一市场上。马歇尔—勒纳条件: 当本国国民收入不变时,贬值可以改善贸易余额的条件是进出口的需求弹性之和大于 1 ,即η*+η>1 η*表示出口需求弹性,是价格变动率(汇率)与出口需求变动之间的关系。当一国经济满足这一条件时,贬值对贸易余额的影响为正值,即可以改善贸易余额。 J 曲线效应: 在短期内, 贬值之后有可能使贸易余额首先恶化, 一段时间后, 待出口供给和进口需求做出了相应的调整后, 贸易余额才开始慢慢改善。整个过程用曲线描述出来呈字母 J型, 因此, 在马歇尔—勒纳条件成立的情况下,贬值对贸易的时滞效应被称为 J 曲线效应。国际收支的货币分析法: m( D+R ) =M s =M d =p f(y,i) m 货币乘数,一般取 1;D 国内名义货币供应量; R 国外名义货币供应量; p 本国物价水平得出货币分析法基本方程式: M d =D+R R= M d -D 结论:国际收支问题,实际上是货币供应量对货币需求的调整过程。以国际收支逆差为例,这实际上是因为一国国内名义货币供应量 D 超过了名义货币需求量所导致。假定经济原来处于平衡状态, 若政府忽然增加货币供给,由于货币供给不影响本国产出,也不能影响本过价格水平与利率,因此货币需求仍保持不变,这样多余的货币就要寻求出路。对整个国家来讲,实际货币余额的调整便表现为货币外流,形成国际收支逆差。因此, 国际收支问题实际上反映的是货币供应量对货币需求的调整过程。从货币分析法角度来看, 国际收支是一种货币现象, 一国商品劳务的进出口与资金跨国流动实际上都是对货币存量进行调整的需要所导致的。购买力平价说基本思想: