我国房地产企业多元化融资渠道探析.doc

我国房地产企业多元化融资渠道探析.doc1 我国房地产企业多元化融资渠道探析【文章摘要】众所周知, 房地产开发项目因其规模大、周期长、房地产价值高昂等行业特点,决定了资金成为房地产企业得以长久持续发展的关键所在。当前, 我国房地产业目前正处于快速发展时期, 因此房地产企业对资金需求非常旺盛。传统的融资模式已经成为房地产企业获取大量资金的瓶颈,企业想要获得长久健康发展,就必须要积极探讨更加多元化的融资渠道。【关键词】房地产企业;融资渠道;多元化 1 房地产企业融资的含义和渠道(1 )房地产企业融资的含义房地产融资, 是指房地产企业为支持房地产的开发建设, 促进房地产的流通及消费, 运用多种方式为房地产的生产、再生产及销售筹集与融通资金的业务活动。(2 )房地产企业融资的渠道房地产企业的资金来源除了企业自有资金外, 房屋预收款、债券融资、上市融资、投资基金、信贷融资和其他融资途径等共同构成了我国目前商品房建设融资渠道的主要格局, 其中自有资金和房屋预收款构成了企业内源性融资,其余的为企业的外源性融资。 自有资金 2 企业的自有资金包含企业成立时的实收资本、经营所得的盈余公积和资本公积金。作为企业的原始积累,这一部分资金可以由企业自由支配, 是企业得以开展业务的前提和基础。 房屋预收款房屋预售款是指房地产开发商将准备筹建或者在建的房屋提前出售给购买者, 并由购买者提前预支的部分或全部价款。这种方式类似于金融行业的期货买卖,是房地产企业筹措资金的一项非常重要手段。 债券融资房地产企业通过发行债券, 与投资者约定还款日期和利率, 进而建立起债权债务关系。房地产企业通过发行债券, 需要相关部门对其企业背景、效益高低、发行数量及方式进行审核,在当前银行收紧贷款的情况下,可以通过债券融资为企业输送资金。 上市融资上市融资可以为房地产企业长期地筹措大量资金, 作为最有效的方式之一, 通过股权融资是房地产与资本结合的理想渠道。纵观发达国家房地产企业上市情况, 越来越多的适格房地产企业通过上市途径获得了较为理想的资金支持, 为企业的发展奠定了良好的基础, 我国的一些大型房地产企业也纷纷通过上市获得了大量的资金补给。 投资基金投资基金是房地产企业融资的一种新兴渠道, 它运用信托机制, 采取共同投资、共享收益、共担风险的原则, 将分散的资金统一纳入到一个由专门机构运作的基金内,进而将这些资金进行在投资获得投资收益。 3 2 我国房地产企业融资渠道存在的问题 房地产企业自有资金比例较低自有资金是房地产企业进行开发的基础, 它是我们通常称的内部融资的一种, 即房地产企业将自身的留存收益和折旧转化为投资, 这其中包括从税后利润提取的盈余公积金、资本公积金和未分配利润。按照我国的相关规定,房地产开发企业的自有资金必须达到 35% ,但相关数据显示我国房地产企业自有资金的比例仅为 % ,远远低于国家行业最低标准,许多房地产企业负债比率偏高, 假若银行紧缩银根, 这些高负债的房地产企业会出现资金链断裂甚至破产的情况。 房地产企业外部融资过于依赖银行从当前的政治、经济体制来看, 房地产企业的发展无论如何都拜托不掉银行业的支持, 也可以说, 如果没有当前银行业的扶持, 就不会有房地产行业蓬勃发展的今天。作为资金密集型的行业, 房地产企业日产运作所涉及到的资金运动都直接