上市公司破产重整案例.docx

人民法院关于依法审理破产案件推进供给侧结构性改革典型案例
一、长航凤凰股份有限公司破产重整案
（一）基本案情
长航凤凰股份有限公司（以下简称长航凤凰）系上市公司，是长江及沿海 干散货航运主要企业之一。自2008年全球金融危机以来，受财债权人，没有通过利达公司进行的相关重整安排。加之利达公司管理 混乱，存在一系列历史遗留问题，导致重整投资人疑虑重重而陆续放弃。
2013年10月30日，北京高院裁定宣告利达公司破产。基于对利达公司下属 的北京海洋馆经营事业进行拯救的目的，北京高院指导管理人采取在企业持续经 营的状态下，将利达公司的全部财产、业务、正在履行的合同等整体打包，通过 公开拍卖的方式变价处置。该变价方案在债权人会议表决中获全票通过。经过公 开拍卖，北京信沃达海洋科技有限公司整体承接了利达公司的全部资产。承接后, 北京海洋馆名称不变。拍卖价款用于清偿全体债权人，职工债权、税收债权100% 清偿，%, 307名企业职工全部得到了安置。在破产财产 分配工作全部完结后，2014年12月19日，北京高院依法裁定终结破产程序。 利达公司在破产清算程序终结后予以注销。
（三）典型意义
本案是人民法院充分发挥司法能动作用，指导管理人依法提升资产处置效益, 实现困境企业营业拯救的典型案例。在未能通过重整程序拯救利达公司的情形 下，法院依法指导管理人通过在持续经营条件下整体打包处置破产财产的变价方 式，依法保护了职工、税务部门以及其他债权人的权益，同时拯救了利达公司的 经营事业即北京海洋馆，取得了良好的法律效果、经济效果和社会效果。
九、上海超日太阳能科技股份有限公司破产重整案
（一）基本案情
上海超日太阳能科技股份有限公司（以下简称超日公司）是国内较早从事太 阳能光伏生产的民营企业，。2010年11月，超日公司股票 在深圳证券交易所中小企业板挂牌交易。2012年3月7日，超日公司发行了存 续期限为五年的“11超日债”。此后公司整体业绩持续亏损，生产经营管理陷 于停滞，无力偿付供应商货款，银行账户和主要资产处于被冻结、抵押或查封状 态，应付债券不能按期付息，“11超日债”也因此成为我国债券市场上的首个 公司债违约案例。受制于财务负担沉重以及光伏产业整体处于低谷时期等因素的 影响，超日公司己经很难在短期内通过主营业务的经营恢复持续盈利能力。2014 年4月3日，债权人上海毅华金属材料有限公司以超日公司不能清偿到期债务为 由，向上海市第一中级人民法院（以下简称上海一中院）申请对该公司进行破产 重整。该院经审查，于6月26日裁定受理。因连续三年亏损，超日公司被暂停 上市。
（二）审理情况
上海一中院指定一家律师事务所和一家会计师事务所组成联合管理人。管理 人通过公开招标，确定由9家公司作为联合投资人。2014年10月8日，管理人 公告发布《超日公司重整计划草案》《关于确定投资人相关情况的公告》等文件。 管理人结合超日公司的实际情况以及对意向投资人综合考察，确定由江苏协鑫能 源有限公司等9家单位组成联合体作为超日公司重整案的投资人。9家联合投资 人将出资19. 6亿元用于超日公司重整，其中18亿元用于支付重整费用和清偿债 务，。
《超日公司重整计划草案》于同年10月23日向第二次债权人会议提交。经 分组表决，各表决组均通过了重整计划草案。依管理人申请，上海一中院于10 月28日裁定批准超日公司重整计划并终止重整程序。根据重整计划，超日公司 职工债权和税款债权全额受偿；有财产担保债权按照担保物评估价值优先受偿， 未能就担保物评估价值受偿的部分作为普通债权受偿;普通债权20万元以下（含 本数）部分全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿。此外，长城资产 管理公司和久阳投资管理中心承担相应的保证责任，“11超日债”本息全额受 偿。超日公司更名为协鑫科技股份有限公司，并于2014年实现盈利。2015年8 月12 H, *ST超日更名后在深交所恢复上市。至此，超日公司重整成功。
（三）典型意义
本案是全国首例公司债违约的上市公司破产重整案件，选择同行业企业作为 重整方是本案迅速重整成功的关键。超日公司若要恢复上市，避免破产清算，必 须在2014年内重整成功，扭亏为盈，这意味着重整工作的有效时间至多半年。 而超日公司负债规模大、资产情况复杂，还涉及6万多股民及大量海外资产，重 整难度较大，因此引入同行业有实力的重组方是较优选择。经过公开征集投资人, 最终确定由同行业的江苏协鑫能源有限公司等作为重整方。引入同行业投资人可 以加快推进重整进程，还可以解决企业现有员工的就业问题，有利于保障社会稳 定。基于此，超日公司迅速恢复生产并具备持续经营能力