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公允价值会计入账价值的评估路径
于 伟 一、公允价值是会计和资产评估的结合点

国际上公允价值定义以美国会计准则定义为准则,国际会计准则关于公允价值的定义就是接纳了美国会计准则对公允价值的定义。早在2003年美国值论”,认为商誉是预期未来收益(或对持产者的现金支付)的现值超过正常报酬的利润。G?R?卡特利特和N?0?奥尔森,在其1968年发表的会计研究文集第10号《商誉会计》中阐述了如下观点:“在目前的经营环境下,商誉的收益概念是最切合实际的。让受和让出整个企业的主要动机是取得未来利润。在这种让受和让出企业的交易行为中所确定的价值,就是对企业收益力的评价。这种收益力通过以企业作为一个整体的价值超过其各种具体资财和财产权利的数额而反映出来。”评估师根据这种思路用购买价扣除被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值。
新《企业会计准则第20号――企业合并》中提到商誉在非同一控制下有三种途径产生:吸收合并、控股合并、新设合并。只有吸收合并、控股合并才出现商誉,即收购成本大于可辨认资产减负债后的净资产公允价值情况下的差额。在准则中规定了购买方如何确定合并中取得被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值。这种确定公允价值的过程比较接近资产评估的实际操作办法。因此公允价值的确定难点还是在确定单项资产的公允价值。
(2)商誉的评估方法
在现行实务中以超额收益折现法使用最多。超额收益折现法理论依据是:商誉是可以获取收益的经济资源,因此,未来超额收益的折现值应是获取的商誉当时的实际价值。若Ri代表第i年企业可获取的超额收益,r为年折现率,n代表企业获取预期超额收益的年份数,那么,商誉G可按如下公式计算:

而商誉价值可以看作是企业为获取超额收益的一种投资,即:商誉价值=年超额收益/资本利润率,具体过程如下:
①确认企业已实现的超额收益,其基本计量方法是:
超额收益=(总资产报酬率-行业正常投资报酬率)×可辨认资产价值
或者:超额收益=销售收入×(实际销售利润率-行业平均销售利润率)
上述公式均假定企业各年度获取超额收益的能力持平,如果各年度获取的超额收益不等,则可采用复利终值的计算方法将各年度的超额收益折算到计量商誉时的价值。
②将计算的超额收益按照资本利润率还原为获取超额收益的能力,即商誉价值。其计算公式为:
商誉价值=超额收益/行业平均利润率
采用此种方法确认商誉的价值,需要掌握行业平均利润率,无需预计未来超额收益、预计的持续期限、预计的折现率等人为的主观因素,相对准确地计量了商誉价值。

三、公允价值评估路径的实施难点及展望

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公允价值有三个层次,外部评估师(内部评估师)根据外部环境的不同采取不同的评估途径,特别是第三个层次,市场数据非常少,因此需要约束一些市场条件,也就是评估假设,采用现值技术估价。评估假设相对来讲有诸如被评估资产在可预知的法律、经济、技术条件许可的范围内处于正常、合理、合法的运营及使用和维护状况等等。
我国属于经济转型国家,市场活跃与否也是渐进的过程,如专利交易市场起初是一两件交易,