浅议企业适度负债经营.doc

浅议企业适度负债经营
孙丽艳 摘要:本文主要从企业负债经营以及负债经营的利弊,引出对企业如何适度负债经营。
关键词:企业;适度;负债经营

在激烈的市场竞争中,负债经营是企业筹资的方式,也是企业取得最佳效益浅议企业适度负债经营
孙丽艳 摘要:本文主要从企业负债经营以及负债经营的利弊,引出对企业如何适度负债经营。
关键词:企业;适度;负债经营

在激烈的市场竞争中,负债经营是企业筹资的方式,也是企业取得最佳效益的一种适当的财务手段。它不仅满足了企业生产经营活动中所需的资金,同时,负债经营还可以起到节税和财务杠杆的作用。但过度负债经营也会给企业带来一定的风险,严重的甚至会引起企业的破产。因此,一个企业就需要合理、有效的进行负债,最大限度发挥其有利作用,规避其不利因素,最终达到企业获得最大经济效益。

一、负债经营概述

负债是指企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务。负债经营也称举债经营,是企业通过银行借款、发行债券、租赁等方式来筹集资金的经营方式。必要的负债是企业不断发展的重要条件,是促进经济和生产经营迅速发展的必要手段。负债经营融资速度快,容易取得;融资富有弹性,举借债务取得资金的限制性相对宽容,资金使用较为灵活,融资成本较低;但是,融资风险高,负债融资到期偿还本金,若企业届时资金安排不当,就会陷入财务危机。

二、负债经营的利与弊


负债经营能给经营者带来杠杆效应,只要投资收益率大于利息率情况下,就能够为企业带来明显的财务杠杆效应;负债经营可以弥补企业资金的不足,运用更大的资金力量扩大企业规模和经济实力,提高企业的运行效率和竞争力;负债经营可以起到节税的作用,负债利息在所得税前扣除,可产生节税作用,使企业少纳所得税,从而增加权益资本收益;负债经营可以从通货膨胀中得到利益,将通货膨胀的货币贬值后果转嫁给了债权人;负债经营能提高企业的市场竞争力。

负债经营能给公司的所有者带来收益上的好处,但同时又增大了企业的财务风险、偿债风险和再筹资风险等。过度的负债经营又会给企业的经营带来极大的危害,不仅导致企业资金紧张,影响企业信誉,严重的还会导致企业破产。
如何发挥负债经营的优势,减少负债经营风险,对企业来说是至关重要。适度的负债经营有利于股东财富最大化目标的实现,是一种积极而进取的经营风格。但负债经营比例究竟应该多高,这是最佳资本结构确定中的关键问题,也是一个没有普遍适用模式的难题。企业必须从自身环境的综合分析出发,适度负债经营。

三、企业适度负债经营分析


(1)企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度
对于一般企业,普遍认为资产负债率30%为安全,40%较合适,突破50%,资金周转将出现困难,债权人将考虑不再增加贷款;股权比率和负债比率保持各50%左右较为适应;利息保障倍数指标反映出企业的经营所得保障偿付负债利息的能力,它的倍数必须大于1,否则就难以偿还债务及利息。
(2)企业的偿债能力
常用的短期偿债能力指标有:流动比率,