浅谈企业集团资金管理中的“三高”现象.doc

浅谈企业集团资金管理中的“三高”现象
高 路 【摘要】文章分析在集团资金管理中普遍出现的“三高”现象,提出了以现金池为手段的资金集中管理途径来解决企业集团的“三高”问题。
【关键词】“三高”现象 现金池

浅谈企业集团资金管理中的“三高”现象
高 路 【摘要】文章分析在集团资金管理中普遍出现的“三高”现象,提出了以现金池为手段的资金集中管理途径来解决企业集团的“三高”问题。
【关键词】“三高”现象 现金池

一、解析企业集团资金管理中的“三高”现象

现金流是企业的血液,“现金为王”是现代企业财务管理的基本理念。但是,许多企业集团由于成员企业众多,地域分布广泛,在资金管理上的水平参差不齐,很多企业集团出现了产生了独特的“三高”现象,即“高额”的闲置资金沉淀在银行,借入“高额”的银行贷款,发生“高额”的财务费用,严重的影响利润的增长。
“三高”现象产生的主要原因是每个子公司都是资源控制和使用法律上的主体,都拥有独立的财权和业务经营权。集团母子公司体系的资源整体配置效率受到法律上的独立性和排他性限制,集团内部企业资金的裕余与短缺并存,内部人控制盛行,弱化了集团母公司对其的控制力,导致整体战略实施的偏离和实际控制权的空置,进而各控股子公司独立作战、放任自流,“三高”问题应运而生。而集团对资金的管理调集配置能力和使用效率的高低也直接体现在“三高”现象的严重程度上。
企业集团缺少统一集中的资金管理系统和手段,对成员企业的资金流动缺乏有效的管理和监督,投资风险较大;受《公司法》、《贷款通则》以及证监会相关规定,企业集团内子公司尤其是上市子公司与母公司之间的资金往来受到严格限制,不能适时调整资金余缺,部分成员企业资金出现缺口向银行贷款,而另一些成员企业资金则出现结余,导致企业集团的资金成本上升,资金使用效率低下,必然导致“三高”现象严重。
因此,为了解决“三高”问题,实现对成员企业的有效监督、保证资金的安全性、实现资源的有效配置、提高资金使用效率,企业集团财务与资金管理都日益趋向高度集中,而“现金池”便是针对资金集中管理模式的进一步优化和手段。

二、现金池的作用

企业集团现金池,也称现金总库。最早是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式,以统一调拨集团的全球资金,最大限度地降低集团持有的净头寸。受法律限制,我国只能实行实体现金池。即集团母公司通过“现金池”以委托贷款的方式,将所有本地区及跨地区子公司的资金进行统一调配,实现同城及跨地区的自动化资金集中管理。
例如某企业集团拥有N家成员企业,该企业集团开设了一个母公司账户,每个成员企业在母公司账户下开设了子账户,每个成员企业有一定的透支额,每天在固定的时间,银行自动对子公司账户进行扫描,并将所有子公司账户清零,即当子公司账户有结余时,划归母公司账户,作为企业集团的贷款并收取利息,子公司账户透支时,母公司账户划拨归还,作为企业集团的借款并支付利息,母公司账户即为“现金池”。如此,在集团合并报表上银行资金的闲置、借款的数额增加、财务费用的增长问题将迎刃而解。
同时,现金池可以与财务公司、结算中心等资金集中管理模式结合使集团资金管理制度和流程更具效率: