6,货币、金融体系与宏观经济.ppt

6,货币、金融体系与宏观经济
4、货币的组成（货币量的计算）
货币按流动性的大小区分：
M0指流通于银行体系以外的现金。
二、 金融体系
慎重的商业活动可增进一国产业，但增进产业的方法不在于增进一国资本，而在于使本市的资金
银行降低利率，会相对提高股票收益的诱惑力，会把部分资金吸入股市，导致股票价格上升；反之亦然。
例如，当银行利率由5%上升到10%，而股息不变，还是5%，这时候人们就不愿意买股票，更愿意把钱存人银行，,，收益比股票要高，而且不用承担股市中不确定的风险。这时部分资金会从股市里退出，从而导致股票价格的下跌。
●利率与企业效益
利率下降后，企业借钱就容易了，也就是说融资成本低了。大企业的借款可能是上亿元的规模，如果利率下降了2%-3%的话，企业还款的利息也便宜了，而这部分还款利息就变成了企业的纯利润。
●小结：利率与股价
利率
投入股
市资金
企业融
资成本
股票价格
企业经
济效益
企业
股息
股票市场的供求
(3)宏观经济大势对股价的影响
经济周期的阶段；
宏观政策的紧缩与宽松；
汇率；
世界经济
(4)影响股价的其他因素

政治因素、预期因素
第二节 货币的供给
经济活动需要货币，那么整个经济中的货币来自何方？经济中货币数量的多少由谁决定？这是货币供给理论所分析的问题。
一、货币供给和货币供给曲线
1．货币供给和货币供给量
货币供给
货币供给量
货币供给量的层次划分：
2．货币供给量的决定和货币供给曲线
货币供给量的变动取决于央行的货币政策。
货币供给曲线见图：
二、货币供给量的形式机制
1．中央银行及其职能
国家银行；
银行的银行。
中央银行的三大职能：
政策性职能：制定、执行金融（货币）政策；
管理性职能：监督、管理金融机构；
服务性职能：商业银行的贷款者；发行货币；代理国库。
我国的中央银行体系
“一行三会”：
中国人民银行(货币政策)
证券业监管委员会
银行业监管委员会
保险业监管委员会
2．中央银行货币基础的创造与消亡
（1）货币基础（monetary base），又称高能货币（highpowered money ，H）的含义、特点
由公众持有的政府的净货币性负债（通货加银行准备 金）。
（2）央行创造基础货币的三条途径：
●向政府财政提供贷款
●向商业银行发放贷款
●收兑黄金、外汇
3．商业银行存款货币的创造与消亡
（1）商业银行的法定准备率（required reserve
ratio）
准备金（reserve）：金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的存款。
准备金率（reserve ratio）= 准备金 / 存款总额
法定准备金（ required reserve ,R）：金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做法定准备金。
法定准备率（required reserve ratio，rd）：法定准备金占金融机构存款总额的比例叫做法定准备率。法定准备率的高低是由中央银行决定的。
根据以上定义，存在以下关系:
法定准备金（R）=总存款（S）×法定准备率（rd）
实际准备金（总存款S）− 法定准备金（S·rd）= 超额准备金（excess reserves）→可贷资金
（2）银行贷款转化为客户的活期存款
活期存款（存款货币）
（3）存款货币的创造和消亡过程

必要准备金 = S·rd
可贷资金 = S - S·rd = S（1 - rd）
例 ：
假定，rd= 20%，超额准备金e = 0，公众全用支票，只有活期存款；再假定 ，张三出售100万债券给央