ch14产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

ch14产品市场和货币市场的一般均衡
2、产品成本
产品成本（工资成本）→预期收益→投资量
一方面，对于劳动密集型产品的项目而言，
在其他条件
（2）税收变化
当税收增加时，一方面会增加企业负担，导致投资
支出减少，使IS曲线左移；另一方面会增加居民的负
担，减少其可支配收入，从而减少消费支出，也会使
IS曲线左移。因此，税收增加会使IS曲线左移，反之
税收减少会使IS曲线向右移。
移动的距离与税收乘数有关，即：
增加政府支出或减税→国民收入（总需求）增加→刺激经济增长→扩张性的财政政策→IS曲线向右上方移动；
减少政府支出或增税→国民收入（总需求）减少→抑止经济增长→紧缩性财政政策→IS曲线向左下方移动。
如果政府采取扩张性的财政政策，IS曲线会向右上方移动；采取紧缩性的财政政策，IS曲线会向左下方移动。
IS曲线是分析政府财政政策影响国民收入的重要手段。
第三节 利率的决定
一、利率决定于货币的需求和供给
古典经济学派：投资和储蓄是由利率决定的，投资是
利率的减函数，储蓄是利率的增函数，所以当投资和
储蓄相等时就决定了相应的利率水平。
凯恩斯：收入是投资和储蓄的源泉，只有收入增加了
，投资和储蓄才会增加。
凯恩斯认为利率不是由投资和储蓄决定的！
货币的实际供给量m由政府通过货币政策来决定，因此是一个外生变量，可以将其看成是固定值。
本节主要对货币的需求进行分析。
利率是由货币的供给量和货币的需求量所决定。
二、流动性偏好与货币需求动机
“流动性偏好”：由于货币具有使用上的灵活性，
人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持
财富的心理倾向。
人们财富的持有方式有很多种：
货币形式——没有收入；
储蓄形式——利息收入；
债券形式——债息收入；
股票形式——股息或红利；
房产形式——租金收入；
······
持有货币的动机：
1、交易动机
个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。
收入、支出不同步→货币资金→日常的开支
出于交易动机的货币需求量主要取决于——收入
收入越高
→个人或企业交易数量就越大
或所交易的商品和劳务价格就越高
→应付日常开支所需的货币量就越大
2、谨慎动机（预防性动机）
为预防意外支出而持有一部分货币的动机。
如个人或企业为应付事故、失业、疾病等意外事
件而需要事先持有一定数量的货币。
出于谨慎动机的货币需求主要产生于未来收入和
支出的不确定性，其大小总体上也和收入成正比。
若实际收入y＝1000万美元，交易和谨慎动机需要的货币量占实际收入的20％，则
L1＝1000×20％＝200万美元
3、投机动机
人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一
部分货币的动机。
有价证券的价格P与利率r成反比
债券价格波动频繁，预期债券价格将上涨
（利率将下跌）的人，会用货币买进债券以后高价卖
出；
预期债券价格价格将下跌（利率将上涨）的人，会
卖出债券而保存货币以备将来债券价格下跌时再买
进。
货币的投机性需求和利率成反比：
利率越高（债券价格越低）时，人们预期该价格
很快会回升，就会抓住机会买进债券，此时人们手
中出于投资动机而持有的货币量将减少；
利率越低（债券价格越高）时，人们预期该价格
很快会回跌，就会抓住机会卖出债券，此时人们手
中出于投机动机而持有的货币量将增加。
货币的投机性需求取决于利率！
三、流动偏好陷阱
已知货币需求与利率成反比，故：
当利率极高（债券价格极低）时，人们会认为利率
不会再升高，债券价格不会再下降，因此会将持有的
货币全部用来购买债券，此时货币需求趋向于0；
当利率极低（债券价格极高）时，人们会预期利率
不会再下降，债券价格不会再升高而只会跌落，因此
会将持有的债券全部兑换成货币，不愿再去购买债
券，此时货币需求趋向无穷大。
当利率极低时，这种人们不管有多少货币都愿意
持有在手中的现象，称为“流动偏好陷阱”或“凯恩
斯陷阱”。
此时，由于利率已经非常低，因此即使政府增加货
币供给量，也不会使利率再下降。故而货币政策在此
时是无效的。
四、货币需求函数
货币的总需求：
L1：交易需求、谨慎需求——收入的函数
L2：投机需求——利率的函数
货币需求函数——货币需求与利率的反向关系
货币需求与收入的正向关系
五、货币供求均衡