金融业行为风险行为监管与金融消费者保护-中国银行保险监督管理.docx

金融业行为风险行为监管与金融消费者保护-中国银行保险监督管理
*金融业行为风险、行为监管与金融消费者保护
孙天琦1
摘要：本文分析了金融业行为风险、行为监管、金融消费者保护及其相互关系，指出审慎监管与行为监

金融业行为风险行为监管与金融消费者保护-中国银行保险监督管理
*金融业行为风险、行为监管与金融消费者保护
孙天琦1
摘要：本文分析了金融业行为风险、行为监管、金融消费者保护及其相互关系，指出审慎监管与行为监管（金融消费者保护）具有互补性、差异性，也有潜在冲突的可能。审慎监管与行为监管要有机平衡，不能顾此失彼。次贷危机表明，过去监管实践中更容易忽视行为监管，弱化金融消费者保护。危机后，各国都在加强行为监管。我国也需要结合国内实际情况，完善行为监管体系，形成审慎监管与行为监管有效互补的监管框架。
关键词：行为监管；金融消费者保护；审慎监管
历史上多次金融危机证明，工商企业（非金融企业）贷款质量的大面积恶化能够导致金融风险。2022年次贷危机又证明，个人贷款质量的大面积恶化也能够导致金融风险。从监管方面看，次贷危机反映了国际上金融监管部门容易局限在微观审慎监管，忽视宏观审慎管理和行为监管（消费者保护）。金融机构对行为风险的管理也漏洞百出。危机后，各国金融监管部门更加注重审慎监管和行为监管关系的平衡。辩证地看，审慎监管与金融消费者保护（行为监管）既为互补，也有冲突的可能。实践中两者之间必须寻求一种有机平衡，以最大限度地发挥两者之间相互促进和相互补充的作用。对两者关系的不同认识，导致了各国不同的金融监管改革思路。就我国而言，也需要结合实际情况，不断完善金融行为监管体系，加强金融消费者保护。


一、行为风险、行为监管和金融消费者保护
（一）行为风险
2022年，英国金融服务管理局（FSA,Financial Supervision Authority）在其发布的《零售
1 孙天琦，经济学博士，教授，博士生导师，供职于中国人民银行金融消费权益保护局。本文仅代表个人观点，与所供职单位无关。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。
* 感谢加拿大金融消费者保护署（FCAC）前主席James Callon，英国金融行为监管局（FCA）Stefan Hunt 和Paul Adams，CGAP的Kates、Rafe以及香港金融管理局（HKMA）操守部（conduct department）朱立翘提供的他们对行为监管的深入理解或者研究报告。
*金融业行为风险、行为监管与金融消费者保护
孙天琦1
摘要：本文分析了金融业行为风险、行为监管、金融消费者保护及其相互关系，指出审慎监管与行为监管（金融消费者保护）具有互补性、差异性，也有潜在冲突的可能。审慎监管与行为监管要有机平衡，不能顾此失彼。次贷危机表明，过去监管实践中更容易忽视行为监