金融学考研复习公司理财习题(17).docx

金融学考研复****公司理财****题(17)
金融学考研复****公司理财****题(17)
第十六章资本结构：基本概念
1．MM假设列举在一个无税的世界里，MM理论成立所需的3个假设。在现实的世界中，这些假设是否合理请解释。

金融学考研复****公司理财****题(17)
金融学考研复****公司理财****题(17)
第十六章资本结构：基本概念
1．MM假设列举在一个无税的世界里，MM理论成立所需的3个假设。在现实的世界中，这些假设是否合理请解释。
2．MM命题在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，下面的说法是正确的、错误的、还是不确定如果一个公司发行权益来回购一部分债务，公司股票的每股价格将上涨，这是因为回购债务使得风险减小。请解释。
3．MM命题在一个无税、无交易成本、无财务困境成本的世界里，下面的说法是正确的、错误的、还是不确定适度负债将不会增加公司权益的必要回报。请解释。
4．MM命题在其他各方面均一样的情况下，税使得杠杆公司的价值大于无杠杆公司的价值，其玄机是什么
5．经营风险与财务风险解释经营风险和财务风险的概念。假如A企业的经营风险大于B企业，是否A企业的权益资本成本将更高请解释。
6．MM命题您将如何回答下面的争论
Q：如果一个企业增加债务的使用，企业权益的风险将会增加，对吗
A：对，MM定理Ⅱ的实质内容就是这个。


Q：如果一个企业增加负债的使用，还债时违约的可能性将增加，因此将增加企业所负债务的风险，对吗
A：对。
Q：换句话说，增加负债会增加权益与负债的风险，对吗
A：就是这样。
Q：那么，如果企业只采用权益或负债进行融资，这两种资本的风险均会因负债的增加而加大，那么负债的增加将增加企业的总风险，从而降低企业的价值，对吗
A：
7．最优资本结构是否可以很容易地辨认出使公司价值最大化的负债权益比，为什么
8．财务杠杆为什么债务的使用被称之为“财务杠杆”
9．自制杠杆什么是自制杠杆
10．目标资本结构涉及资本结构的财务管理的基本目标是什么
11．EBIT与杠杆Money股份有限公司是一家无负债的公司，其总市值为150000美元。在经济环境正常的情况下，EBIT预计为14000美元。如果在经济极力扩张的情况下，EBIT可增加30％。如果经济衰退，EBIT则会降低60％。公司正考虑发行60000美元利息率为5％的债务。这些钱将用于回购股票。目前发行在外的股份数为2500股。不考虑税收问题。
，公司在三种经济环境下的每股收益。另外，计算当经济扩张或衰退时，公司每股收益的变动百分比。