货币政策、金融监管体系.ppt

第十三章 货币政策、金融监管体系
第一节、货币政策
第二节、货币政策与财政政策的配合
第三节、汇率政策
第四节、金融监管体系
第五节、货币理论的新发展
第六节、相关案例、经济热点（理论联系实际）与本章小结
第七节、思考题
精选金制度。
为抑制进口过分增长，中央银行要求进口商预缴进口商品总值的一定比率的外汇存于中央银行，以减少外汇流失。比率越高，进口换汇成本越高，其抑制作用就越大；反之，则越小。这一措施主要是在国际收支经常处于逆差状态的国家使用。
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三、其他货币政策工具 直接信用控制与间接信用控制
直接信用控制政策是中央银行从内部结构和数量两方面，根据有关法令对商业银行创造信用业务加以直接干预的总称
（1）利率最高限(interest rate ceiling)
其目的在于通过对存款利率上限进行限定，抑制金融机构滥用高利率作为谋取资金来源的竞争。
（2）信用配额(credit quotas)
信用配额是中央银行根据金融市场的供求状况和经济发展的需要分别对各个商业银行的信用规模加以分配和控制，从而实现对整个信用规模的管制。信用配额是一种计划控制手段，但随着市场经济发展、金融市场逐渐发达，这种手段的作用已经大大降低。
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（3）流动性比率管理(liquidity ratio)
流动性比率管理是商业银行流动资产与存款额的比率。比率越高说明商业银行能够发放的贷款，尤其是长期贷款的数量就越少，因此可以起到限制信用扩张的作用；并且高的比率也可以降低商业银行出现经营风险。但该比率过高却不利于商业银行自身的经营管理和发展。
（4）直接干预(direct intervention)
直接干预是中央银行直接对商业银行的信贷业务、放宽范围等加以干预的措施。
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间接信用控制往往不具有强制性，因此其发挥作用需具备三个条件：
☆ 中央银行在该国金融体系中有较高的威望和地位；
☆ 该国的道德水准和遵纪守法的意识较强；
☆ 中央银行拥有控制信用的足够的法律权力和手段。

（5）道义劝告(moral suasion)
道义劝告是中央银行利用其地位和权威，对商业银行和其他金融机构经常以发出书面通告、指示或口头通知，甚至直接与金融机构负责人面谈等形式，劝其遵守金融法规，自动采取相应措施，配合中央银行货币政策的实施。
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四、货币政策目标
货币政策目标体系中各层次目标的位置和关系
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（1）货币政策目标体系
最终目标(final targets)是中央银行通过货币政策操作而最终要达到的宏观经济目标。
操作指标(manipulative targets)是中央银行通过货币政策工具能够有效准确实现的直接政策变量。
中介指标(intermediary targets)处于最终目标和操作指标之间，是中央银行在一定的时期内或者某种特定的经济状况下，能够以一定的精度达到的目标。
最终目标、中介指标和操作指标的可控性从弱到强，共同构成一个完整的目标体系。中央银行通过对操作指标、中介指标再到最终目标的跟踪，能及时有效地监测和控制货币政策的实施效果。
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（一）货币政策的最终目标包括币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡和金融稳定。
稳定物价
充分就业
经济增长
国际收支平衡
（2）货币政策最终目标
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（二）货币政策目标的内容
稳定物价。即把通货膨胀控制在一定的水平之下，一般把物价水平的年上涨率控制在2％～ 3％的范围内作为目标。
充分就业。自然失业率的水平依据各国的具体情况而不同，大多数国家将失业率低于5％作为充分就业看待。
经济增长。是指一国在一定时期内所生产的商品和劳务总量的增加，或者指一国人均国民生产总值的增加。
国际收支平衡。是指一国对其他国家的全部货币收入和支出大体相抵。
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二、货币政策最终目标的冲突
（一）充分就业与稳定物价之间的冲突
英国经济学家菲利普斯认为，在物价上涨率和失业率之间存在着此消彼长的关系，二者间的这种关系表现为一条向左上方倾斜的曲线，被称为“菲利普斯曲线”。
在失业和通货膨胀二者间的组合上存在着三种选择：
失业率较高的物价稳定。
通货膨胀率较高的充分就业。
将失业率和物价上涨率控制在一定的可接受幅度以内。
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（二）经济增长与稳定物价之间的冲突
经济增长与充分就业之间存在着正相关关系，而充分就业与稳定物价二者间是对立的，这一点决定了经济增长与稳定物价二者间是矛盾与冲突的。现代市场经济条件下，经济的增长大多伴随着物价的上涨，虽然有时也会出现经济增长与物价稳定并存，或是经济萧条与物价上涨并