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第二章第二章财务管理的基本原理财务管理的基本原理 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有第一节第一节资金时间价值资金时间价值第二节第二节投资投资风险报酬风险报酬第三节第三节利息率利息率第二章财务管理的基本原理 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有本章主要解决的问题: Ⅰ.时间价值 Ⅱ.风险报酬 Ⅲ.利息率 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有第一节资金时间价值?一、资金时间价值的概念?1、定义:是指随着时间的推移,投入周转使用的资金其价值将会发生增值。? 2、货币时间价值质的规定性:货币所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。?3、货币时间价值量的规定性:没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率。?4、财务管理中要考虑货币的时间价值是为了便于决策。 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有第一节资金时间价值?二、资金时间价值的计算 资金时间价值的计算通常采用抽象分析的方法,即假设不存在风险和通货膨胀的情况下,用银行利率来代替资金时间价值率。 资金时间价值用复利方式计算,因为复利反映了利息的本质。 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有二、资金时间价值的计算?㈠一次性收付款项的终值与现值⒈单利 所生利息均不加入本金重复计算利息 I――利息; p ――本金 i――利率; t――时间 s――终值 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有⒈单利⑴单利利息的计算 公式: I=p×i×t⑵单利终值的计算 公式: s=p+p ×i×t=p(1+i ×t) ⑶单利现值的计算 公式: p =s/(1+i ×t) 或p=s-I= s-s ×i×t=s(1-i ×t) 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有⒉复利⑴概念:每经过一个计息期,要将所生利息加入本金再计利息,逐期滚算,俗称"利滚利" ⑵复利终值 公式: FV n=PV(1+i) n 其中 FV n―复利终值; PV―复利现值; i―利息率; n―计息期数; (1+i) n为复利终值系数,记为 FVIF i,nFV n=PV ·FVIF i,n 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有⑶复利现值公式: FV n=PV(1+i) nPV= FV n·PVIF i,n 其中 为现值系数,记为 PVIFi,n 2017 年4月 27 日星期四山西大同大学职院管理系版权所有二、资金时间价值的计算?㈡年金终值和现值的计算?㈢名义利率和实际利率的换算?㈣贴现率和计息期数的计算