《消费与投资》.ppt

第二十二章 消费与投资
整理ppt
A. 消费与储蓄
一、消费支出模式：恩格尔定律
，食品占收入的比例随着收入的增加而增加，随后开始下降。
食品占收入的比重称为恩格尔系数。恩格尔系数越大，轮效应，即经济中的消费的变动比收入的变动稳定的多。
整理ppt
（3）相对收入模型
CL=by
C
C1
C2
Cs1
Cs2
O
Y
整理ppt
2、莫迪利安尼的生命周期理论
（1）消费者行为假设
强调人们会在更长时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置。
（2）模型
C=a WR + c YL
式中，WR为实际财富；a为财富的边际消费倾向，即每年消费掉的财富的比例；YL为每年的工作收入；c为工作收入的边际消费倾向，即每年消费掉工作收入的比例。
整理ppt
（3）结论
莫迪利安尼认为，收入变动的边际消费倾向接近于1；而在一定收入水平条件下，财产总额的变动的边际消费倾向接近于市场利率。实证分析表明，，。
莫迪尼安尼还认为，消费在收入中所占的比例与收入的增减呈反方向变化，这可以解释周期性的消费行为。但从长期看，消费在收入中所占的比例将保持不变。
整理ppt
3、弗里德曼的持久收入理论
（1）消费者行为假设假设
家庭的消费主要取决于它的持久收入，而不是它的现期收入，多数家庭希望在长期内保持消费水平的相对稳定。
（2）模型
Y=YP+YT C=CP+CT CP=c YP
YP=∑a-i Y-i （0< a-i <1, ∑a-i= 1)
其中：
YP为持久收入；YT为暂时收入；CP为持久消费，CT为暂时消费；c为长期边际消费倾向。 a-i为前期各期收入的权数。
整理ppt
（3）结论
弗里德曼认为，当前收入的边际消费倾向仅为ca0，明显低于长期边际消费倾向c。短期边际消费倾向较低的原因是，当收入上升时，人们不能确信收入的增加是否会一直继续下去，因而不会马上充分调整其收入。当然，当收入下降时， 人们也不能断定收入的下降是否就一直会如此，消费也不会马上发生相应的变化。只有收入的变动最终证明是永久的，人们才会充分调整其消费。
整理ppt
问题：
1、社会保障计划对人们的消费会产生什么影响？你是根据哪种理论进行分析的？
2、如果股票市场出现迅速上涨，它会对人们的消费产生什么影响？如果人们坚信这种上涨将是一种长期现象？这种影响又是什么？你是根据哪种理论进行分析的？
3、如果政府降低个人所得税，它会对人们的消费产生何种影响？你是根据哪种理论进行分析的？
整理ppt
八、影响消费的其他因素
1、利率效应
收入效应：减少储蓄，增加消费；
替代效应：增加储蓄，减少消费。
总体上说，降低利率会扩大消费。
2、财富效应
主要指证券市场上，随着证券市场的涨跌，股票市值迅速增加或急剧下降引起消费行为的变化。
3、收入分配效应
社会收入分配越公平，社会平均消费倾向越大；
社会收入分配越不公平，社会平均消费倾向越小。
整理ppt
九、储蓄
1、储蓄率的计算
a. 根据国民账户进行计算
b. 根据资产负债表进行计算
2、储蓄率高低对经济运行的影响
整理ppt
1、如何说明美国国民储蓄率下降的原因？
2、美国国民储蓄率下降给美国经济带来了哪些影响？
3、如何说明美国个人储蓄率与国民储蓄率的不一致？
4、相对美国而言，中国的储蓄率居高不下，这又会给中国宏观经济带来哪些影响？它是好事还是坏事？
整理ppt
B 投资
一、投资与资本
投资也叫资本形成，是指一定时期内社会实际资本的增加，表现为生产能力的扩大。投资和资本是两个不同的概念，投资是一种流量，而资本是一种存量。
投资又可分为更新投资、净投资和总投资。更新投资即折旧；净投资即净资本形成或实际资本的净增加；总投资为更新投资和净投资之和。
总投资与资本的关系：IT =KT–KT-1 或 I=K
整理ppt
二、投资决策
（1）投资的预期收益率
根据贴现值公式：
预期收益率=i
（2）预期收益率递减规律
随着投资规模的增大，投资的预期收益率呈下降趋势。
整理ppt
（3）投资决策
投资的边际收益=投资的边际成本
投资的边际收益=投资的预期收益率=i；
投资的边际成本=