2017年3月《期货及衍生品基础》预测试题四.doc

1/140 货币互换期末交换本金时的汇率等于( )。 A. 期末的市场汇率 B. 期初的市场汇率 C. 期初的约定汇率 D. 期初的约定利率 C 解析: 货币互换中本金互换所约定的汇率,通常在期初与期末使用相同的汇率。 2/140 7 月初, 某套利者在国内市场买入 9 月份天然橡胶期货合约的同时,卖出 11 月份天然橡胶期货合约, 成交价分別为 28175 元/ 吨和 28550 元/吨。7 月中旬, 该套利者同时将上述合约对冲平仓,成交价格分别为 29250 元/ 吨和 29550 元/ 吨, 则该套利者()。 A. 盈利 75元/吨 B. 亏损 75元/吨 C. 盈利 25元/吨 D. 亏损 25元/吨 A 解析:9月份天然橡胶期货币: 盈利=29250-28175=1075 (元/吨); 11月份天然橡胶期货: 盈利=28550-29550=-1000 (元/吨); 综上, 盈利 75元/吨。 3/140 基本面分析法的经济学理论基础是()。 A. 艾略特波浪理论 B. 江恩理论 C. 供求理论 D. 道氏理论 C 解析: 基本分析基于供求决定价格的理论,从供求关系出发分析和预测期货价格走势。 4/140 某交易者于5月1日买入 1手7 月份铜期货合约,价格为 64000 元/ 吨;同时卖出 1手9月份铜期货合约, 价格为 65000 元/吨。到了 6月1日铜价上涨, 交易者将两种合约同时平仓, 7 月与 9月铜合约平仓价格分別为 65500 元/ 吨, 66000 元/ 吨。此种情况属于()。 A. 正向市场的熊市套利 B. 反向市场的熊市套利 C. 反向市场的牛市套利 D. 正向市场的牛市套利 D 解析:从题目中可以看到近期的期货价格低于远期的期货价格, 因此是正向市场; 交易者买入较近月份的合约卖出较远月份的合约属于牛市套利, 因此是正向市场的牛市套利。 5/140 某投资者以 100 点权利金买入其指数看涨期权合约一张, 执行价格为 1500 点, 当相应的指数() 时,该投资者行权可以盈利。(不计其他交易费用) A. 1500 点 B. 1600 点 C. 1650 点 D. 无法确定 C 解析:买进看涨期权损益平衡点为:执行价格+ 权利金=1500+100=1600 点,则市场价格大于 1600 点时, 投资者可以盈利。 6/140 交叉套期保值的方法是指做套期保值时, 若无相对应的该种商品的期货合约可用, 就可以选择() 来做套期保值。 A. 与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约 B. 与被套期保值商品或资产不相同但相关性强的期货合约 C. 与被套期保值商品或资产不相同但相关弱的期货合约 D. 与被套期保值商品或资产相关的远期合约 B 解析: 选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值, 称为交叉套期保值 7/140 6月5日,某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40手, 成交价为 2220 元/吨, 当日结算价格为 2230 元/ 吨,交易保证金比例为 5%, 则该客户当天须缴纳的保证金为()。 A. 44600 元 B. 22200 元 C. 44400 元 D. 22300 元 A 解析: 当日交易保证金= 当日结算价× 当日交易结束后的持仓总量× 交易保证金比=2230 × 40×10× 5%=44600 元(玉来交易单位: 10吨/手) 8/140 在期权交易中,期权买方为获得相应权利,必须将() 付给期权卖方。 A. 权利金 B. 保证金 C. 实物资产 D. 标的资产 A 解析: 期权买方为获得按约定价格购买或出售标的资产的权利而支付给卖方的费用。即权利金。 9/140 如果违反了期货市场套期保值的() 原则, 则不仅达不到规避价格风险的目的, 反而增加了价格风险。 A. 商品种类相同 B. 商品数量相等 C. 月份相同或相近 D. 交易方向相反 D 解析:在期货市场建立头头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。一旦方向处理错误,企业不仅不能实现风险对冲, 而且会使价格风险加倍增大。 10/140 某套利者卖出 4 月份铝期货合约,同时买入 5 月份铝期货合约,价格分别为 19670 元/吨和 1983 0元/吨, 平仓时4 月份铝期货价格变为 1978 0元/吨,则5 月份铝期货合约变为() 元/ 吨时,价差是缩小的。 A. 19970 B. 19950 C. 19980 D. 19900 D 解析:建仓时价差为: 19830-19670=160 (元/吨);(高价- 低价,即 5 月合约价格-4月合约价格) 平仓时, 假设5 月份铝期货币合约价格为 X, 价差为: X -19780 ;( 与建仓时保持一致,也是(5 月合约价格-4 月合约