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中小企业融资过程中的金融创新.doc


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中小企业融资过程中的金融创新
陈玉芝 [摘要] 如何解决中小企业融资难是近年来学术界探讨的热点。作者从新的视角提出解决融资难措施,即通过金融创新来解决这一问题。
[关键词] 中小企业融资金融创新
中小企业融资难是一个世界性问题。其原因多种多样,解决方法也涉及多个方面。从国际经验看,金融体系的完善与金融业务的创新是重要的方面。近几年来,围绕中小企业融资难,采取了一系列措施。但这些措施只是在现有金融体系下的应急举措,尚未形成针对中小企业融资特点的金融体系。要从根本上解决中小企业融资问题,必须针对中小企业的特点,从金融机构与中小企业融资的信息对称性和交易成本的比较优势角度,研究中小企业金融问题,构建以中小银行等中小金融机构为主体的中小企业金融体系,同时积极发展多层次的资本市场体系,拓展多种形式的中小企业直接融资渠道;同时开拓创新业务以利于中小企业融资。

一、规范中小企业板市场、扶持中小企业

德国证券市场的发展与英美相比还有很大差距。共同基金比较少,其他间接持有股票的方式又受到限制,因此德国的家庭很少参与股票市场。债券市场比股票市场活跃一些,交易的大部分债券和票据由各级政府、银行以及其他中介机构发行,但至今交易量仍不大,没有多少实际意义。我国现状也是如此,因此应该吸取德国新市场以失败告终的惨痛教训,完善中小企业板的各项机制(包括上市、退市、信息披露、涨跌停板等),警惕泡沫的出现.特别是不能割裂它与主板市场的关系,二者必须协调发展。

二、中小银行应正确认识自身定位,重视与中小企业的业务关系

对于中小银行来说,争夺大客户缺乏相对优势,如果在目标市场的选择上盲目追求“抓大放小”,实非明智之举,中小银行在对中小企业服务上具有特殊的优势。
1.小银行由于贷款业务相对专业化而带来优势。中小银行的资产规模远远不及大银行,不可能从事“金融百货公司”式的综合性业务,它之所以能在金融体系中占有重要地位,就在于它使分工细化,具有自己的服务特色。在美国,互助储蓄银行吸收中小额储蓄存款用于不动产抵押贷款,并从事对公司债务投资业务;在日本中小企业信用保险金库主要对中小企业的债务提供保险,并向信用保证协会融资。各种具有不同业务强项的中小银行组成一个综合性的中小银行体系,避免了大银行的高昂组织成本,又不落入“小而全”的分散经营模式,有利于集中有限资源发展强项业务,形成一定的竞争优势。
2.中小银行在克服信息不对称问题上具有优势。中小企业的经营机制、管理体制、财务制度一般不如大企业规范,并且多为私人拥有,在与金融机构接触时往往有隐瞒信息的情况。若要依据企业经营情况发放不同利率贷款,会由于信息不对称而促使利率升高以防范低质量企业获贷的风险,结果就是利率普遍升高,使高质量企业无力获得高息贷款,而银行又由于贷款对象多为低质量企业而不愿追加贷款,中小银行多为区域性组织,对当地中小企业资信状况,经营状况更为了解,可以较好地克服信息不对称问题,较合理地确定贷款利率,形成价格优势。

三、完善中小企业贷款的担保机制

目前,中小企业担保机构存在的主要问题有以下几个方面:一是担保机构市场定位问题。目前,担保公司一般将业务定位于大型企业的大额担保业务,这样

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  • 上传人十二官
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  • 时间2022-06-22