最新注册会计师《财务成本管理》考前练习题(4).docx

最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
注册会计师《财务成本管理》考前练****题（ 4）
【例题】
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
注册会计师《财务成本管理》考前练****题（ 4）
【例题】
甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。 年7月1日，
为对公司业绩进行评论，需估量其资本成本。有关资料以下：
(1)甲公司目前长久资本中有长久债券

1 万份，一般股

600 万股，
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
没有其余长久债务和优先股。长久债券刊行于

年 7 月

1 日，限期

5
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
年，票面价值 1000 元，票面利率 8%，每年 6 月 30 日和 12 月 31 日
付息。公司目前长久债券每份市价 元，一般股每股市价 10 元。
(2)目前无风险利率 6%，股票市场均匀利润率 11%，甲公司一般
股贝塔系数 。
(3)甲公司的公司所得税税率 25%。
要求：
(1)计算甲公司长久债券税前资本成本。
(2)用资本财产订价模型计算甲公司一般股资本成本。
(3)以公司目前的实质市场价值为权重，计算甲公司加权均匀资本
成本。
(4)在计算公司加权均匀资本成本时， 有哪几种权重计算方法 ?简要
说明各样权重计算方法并比较优弊端。
(1)正确答案：
假定计息期债务资本成本为 rd：
1000×8%/2×(P/A ，rd，8)+1000 ×(P/F，rd，8)=
当 rd=5% ， 1000×8%/2×(P/A ， 5% ， 8)+1000 ×(P/F ， 5% ，
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
最新注册会计师《财务成本管理》考前练****题(4)
8)=40 ×+1000 ×=
因此： rd=5%
长久债券税前资本成本 =(1+5%)2-1=%
(2)正确答案：
一般股资本成本 =6%+×(11%-6%)=13%
(3)正确答案：
加权均匀资本成本 =%×(1-25%) ×1×/(1 935×.33+600 ×10)+13%×600×10/(1 ×935 .33+600 ×10)=%