珠三角房地产与地区经济的互动关系研究.doc

珠三角房地产与地区经济的互动关系研究.doc1 珠三角房地产与地区经济的互动关系研究摘要:本文运用 stata11 软件,基于 2000 ― 2014 年珠三角 9 个城市的面板数据, 建立面板 VAR 模型, 通过脉冲响应函数考察房地产与地区经济之间的互动关系。研究表明: 房地产投资完成额的提高对地区生产总值具有显著的促进作用, 而地区生产总值的提高对房地产投资完成额同样具有显著的促进作用。商品房销售面积的提高对地区生产总值有一定的抑制作用, 但抑制作用极为有限, 而地区生产总值的提高会带动商品房销售面积的增长。商品房销售价格的提高对地区生产总值有显著的抑制作用, 而地区生产总值的增长却会显著提高商品房的销售价格。关键词:房地产;地区经济;面板 VAR ;脉冲响应一、引言珠三角地区的经济发展水平非常迅速, 领先于国内大部分地区。珠三角地区的房地产经过十几年的发展, 已经成为多个城市的支柱产业。房地产对珠三角地区经济的贡献率非常高, 不仅为城镇居民提供了提供良好的居住环境,也为加速珠三角地区城镇化水平作出了巨大贡献。以 2014 年为例,珠三角 9 个城市的房地产投资完成额达到 亿元,同比增长 % , 而珠三角的房地产投资完成额占固定资产投资的比例由 2013 年的 % 上升到 2014 年的 % ; 2014 年, 珠三角 9 个城市商品房销售面积达到 万平方米, 同比下降 % , 而商品房销售额达到 亿元, 同比下降 % 。 2 当然, 珠三角房地产的过快发展也会产生一些经济问题。有些城市房地产市场存在过度投机行为, 导致房价过高, 出现房地产泡沫化, 超出了普通居民的经济承受能力, 一旦泡沫破裂, 将会对地区经济产生长久的冲击。同时, 房地产投资也会存在与政府购买行为类似的挤出效应, 这会在一定程度上抑制地区经济的发展。二、变量选择、数据来源和模型构建(一)变量选择房地产指标:房地产投资完成额记为 REI ,商品房销售面积记为 SA, 商品房销售价格记为 P。地区经济指标: 本文自然地选取地区生产总值作为地区经济的代理变量,记为 GDP 。(二)数据来源本文选取的是珠三角的广州、深圳、佛山、东莞、中山、珠海、江门、肇庆、惠州 9 个城市 2000 ― 2014 年的关于房地产投资完成额、商品房销售面积、商品房销售价格和地区生产总值的面板数据, 所有数据均来源《广东统计年鉴》或根据《广东统计年鉴》计算得出, 数据真实完整。为了消除可能存在的异方差,本文对所有数据进行对数化处理。(三)模型构建在面板 VAR 模型中滞后阶数的选择上, 如果滞后期选择过大, 待估参数会较多, 自由度就会减少。本文根据 AIC 准则确定面板 VAR 模型的最优滞后阶数为 1 ,因此,构建的面板 VAR 模型的数学表达式为: 三、基于面板 VAR 模型的实证研究 3 (一)面板单位根检验为了避免伪回归, 需要对进入模型的变量进行面板单位根检验, 以保证估计结果的有效性。常用的面板单位根检验方法有 LLC 检验、 IPS 检验、 ADF-Fisher 检验(基于 ADF 的费雪式检验) ,为了检验结果的可靠性,本文使用以上三种方法进行单位根检验, 通过面板单位根检验结果, 可以得出:变量 lnGDP 、 lnREI 、 lnSA 和 lnP