14-财务管理总结.ppt

1财务管理-课程总结?财务管理基本理论?财务管理理论发展简史?未解决的问题?财务管理与其他相关学科的关系?财务管理的职能和内容?财务管理的假设和原则 2总结?财务管理基本理论?财务管理理论发展简史?未解决的问题?财务管理与其他相关学科的关系?财务管理的职能和内容?财务管理的假设和原则 3财务管理的基本理论 1、价值可加性与折现理论 2、价值守恒与与套利理论:并购的合理性 3、完备资本市场概念,市场有效理论 4、资产组合理论: 风险收益均衡,资本资产的定价模型 5、资本结构理论 6、期权定价理论模型 7、委托—代理理论,信息非对称理论 41、价值可加性与折现理论对企业未来的投资活动、筹资活动产生的现金流量进行折现分析,以正确衡量投资收益、筹资成本、企业价值。 2、价值守恒与与套利理论: 评估并购的合理性 5财务管理的基本理论 1、价值可加性与折现理论 2、价值守恒与与套利理论,并购的合理性 3、完备资本市场概念,市场有效理论 4、资产组合理论: 风险收益均衡,资本资产的定价模型 5、资本结构理论 6、期权定价理论模型 7、委托—代理理论,信息非对称理论 63、有效市场理论( EMM,The Efficient-Market Hypothesis) 在完备资本市场的条件下, 股票市价能及时反映与股票相关的各方面信息,股价处于均衡状态,任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。没有套利的机会。 73、有效市场理论现实市场: 按反应的及时程度: 分强、中、弱有效市场是否有效, 取决于市场的完备程度 8财务管理的基本理论 1、价值可加性与折现理论 2、价值守恒与与套利理论,并购的合理性 3、完备资本市场概念,市场有效理论 4、资产组合理论: 风险收益均衡,资本资产的定价模型 5、资本结构理论 6、期权定价理论模型 7、委托—代理理论,信息非对称理论 94、资产组合理论:风险收益均衡(Risk and Return Trade-off Theory) 高收益必然伴随着高风险,反之高风险要求高收益,投资者要进行风险和收益的权衡规划。资产组合理论、资本资产定价模型。)RR(RR fm jfj??????)R)R(E(R) E(R fm jfj???? 10财务管理的基本理论 1、价值可加性与折现理论 2、价值守恒与与套利理论,并购的合理性 3、完备资本市场概念,市场有效理论 4、资产组合理论: 风险收益均衡,资本资产的定价模型 5、资本结构理论 6、期权定价理论模型 7、委托—代理理论,信息非对称理论