项目融资的主要模式.ppt

5 项目融资主要模式
模式设计的主要原则
产品支付
杠杆租赁
BOT模式
ABS模式
模式设计的主要原则
1、有限追索原则
2、项目风险分担原则
3、融资成本降低原则
4、完全融资原则
5、近期融资与远期融资的结合原则
6、表外融资原则
7、融资结构优化原则
项目融资模式的贷款特征
贷款形式:
有限追索或无追索——项目现金流
远期购买协议或产品支付协议——项目产品或一定资源储量
项目融资模式类型
直接融资——投资者直接安排项目的融资,并直接承担起融资安排相应的责任和义务
投资者直接面对同一贷款银行和市场
投资者各自安排融资和承担市场销售
项目公司融资——建立单一的项目子公司
项目子公司
合资项目公司
设施使用协议——以一个工业设施或服务性设施的使用协议维护体的融资形式,也称委托加工协议——具有”无论提货与否均须付款“性质的协议
产品支付
产品支付是在石油、天然气和矿产品等资源类开发项目中运用的具有无追索权或有限追索权的融资模式。
它是以产品和这部分产品销售收益的所有权作为担保品,不是以项目产品的销售收入来偿还债务,而是直接以项目产品来还本付息。
在贷款偿还前,贷款方拥有部分或全部产品的所有权。
产品支付融资的主要特征
独特的信用保证结构。由贷款银行购买某一特定资源的全部或部分未来现销售收入的权益。通过产品实现融资的信用保证。
无追索权或有限追索权的融资。
融资期限安排一般短于项目预期的经济寿命。
贷款银行仅仅为项目的建设和资本费融资,而非生产费。
建立专设公司。专门负责从项目公司中购买一定比例的项目产量。
融资程序
建立专设公司,SPV,购买一定比例的石油产品;
贷款银行把资金贷给专设公司
专设公司以产品的所有权及其有关购买合同作为对贷款银行的还款保证
项目公司从专设公司获得建设和投资资金
项目投产后,进行产品销售。专设公司销售或项目公司作为专设公司的代理人进行销售,专设公司将销售收入归还贷款银行的本息。
开发阶段产品支付结构
贷款银行
专设公司
项目公司
工程公司
担保信托
贷款
产品支付款
产品所有权
资产担保
项目开发费
投产阶段产品支付结构
贷款银行
专设公司
项目公司
担保信托
本息偿还
产品所有权
销售收入
产品用户
销售收入
产品