金融工程课后答案.doc

金融工程老师划题目的部分答案
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答:远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产;远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。
、投机与套利的区别。答:套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露;投机不对风险暴露进行补偿,是一种“赌博行为”;套利是采取两种或更多方式锁定利润。
。现在该股票价格为$29,3个月期的执行价格为$30的看跌期权的价格为$$5,800资金可以投资。现有两种策略:直接购买股票或投资于期权,请问各自潜在的收益或损失为多少?
答:股票价格低于$29时,购买股票和期权都将损失,前者损失为($5,800/$29)×(29-p),后者损失为$5,800;当股票价格为(29,30),购买股票收益为($5,800/$29)×(p-29),购买期权损失为$5,800;当股票价格高于$30时,购买股票收益为($5,800/$29)×(p-29),购买期权收益为$($5,800/$29)×(p-30)-5,800。
。答:未平仓合约数既可以指某一特定时间里多头合约总数,也可以指空头合约总数,而交易量是指在某一特定时间里交易的总和约数。
:年利率14%,按季度计复利。问:(a)等价的连续复利利率为多少?(b)按年计复利的利率为多少?
解:(a)等价的连续复利为 4ln(1+) = %。
(b)按年计复利的利率为(1+)^4= %。
。无风险年利率为8%(连续复利计息)。指数的红利收益为每年4%。一份四个月期限的期货合约价格为多少? 解:期货合约价格为 350e^( - )=$
$1,000,一年后收回$1,100,当按以下方式计息时,年收益为多少? (a)按年计复利(b)以半年计复利(c)以月计复利(d)连续复利
解:(a)按年计复利时收益为 1100/1000-1= 或每年10%的收益率。
(b)半年计复利的收益率为 1000(1+R/2)=1100 . 1+2/R= = 所以=,%。
(c)以月计复利的为 1000(1+R/12)^12=1000 . (1+R/12)= 所以=,%。
(d) 连续复利为 1000e^R=1100 所以R==,%。
%和8%。瑞士法郎即期价格为$。两个月后交割的合约的期货价格为$。问存在怎样的套利机会?
解:理论期货价格为 ^(-)= 实际期货价格高估。套利者可以通过借入美元买入瑞士法郎同时卖出瑞士法朗期货合约来套利。
$9。储存费用为每盎司每年$,每季度支付一次而且要预先支付,假设所有期限的利率均为每年 10%(连续复