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公司理财.ppt


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约221页 举报非法文档有奖
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文档列表 文档介绍
1、资产负债表
反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者权益状况的报表:静态信息
资产=负债+所有者权益
作用
反映企业所掌握的资产规模及其分布情况,帮助决策者把握企业的经济实力
反映营运资金(流动资产和流动负债)情况,帮助决策者把握企业的短期偿债能力
反映企业长期资金来源的构成情况,帮助决策者把握企业的财务风险和长期偿债能力
H公司资产负债表
流动资产
550
流动负债
330
现金
110
短期借款
110
应收帐款
165
应付帐款
220
存货
275
长期负债
330
固定资产净值
660
股东权益
550
总资产
1210
负债与权益
1210
资本预算方法
投资项目决策分析
第7章资本预算 Capital Budgeting
独立项目投资决策
互斥项目投资决策
资本限额决策
投资项目决策分析
一、独立项目投资决策
◆独立项目是指一组互相独立、互不排斥的项目。
在独立项目中,选择某一项目并不排斥选择另一项目。
◆对于独立项目的决策分析,可运用净现值、获利指数、内部收益率以及投资回收期、会计收益率等任何一个合理的标准进行分析,决定项目的取舍。只要运用得当,一般能够做出正确的决策。
◆独立项目的决策是指对待定投资项目采纳与否的决策(“接受”或“拒绝”的选择),投资项目的取舍只取决于项目本身的经济价值。
独立项目投资决策标准分析:
①“接受”投资项目方案的标准:
主要指标:
NPV≥0, IRR≥项目资本成本或投资最低收益率,PI≥1;
辅助指标:
PP≤n/2, ARR≥基准会计收益率。
②“拒绝”投资项目方案的标准:
主要指标:
NPV<0,IRR<项目资本成本或投资最低收益率,PI<1时,
辅助指标:
PP>n/2, ARR<基准会计收益率。
二、互斥项目投资决策
◆互斥项目是指互相关联、互相排斥的项目。在一组项目中,采用某一项目则完全排斥采用其他项目。
◆互斥项目的决策分析就是指在两个或两个以上互相排斥的待选项目中只能选择其中之一的决策分析。
◆互斥项目决策分析的基本方法主要有排列顺序法、增量收益分析法、总费用现值法和年均费用法。
(一)排列顺序法
全部待选项目可以分别根据它们各自的NPV或IRR或PI按降级顺序排列,然后进行项目挑选,通常选其大者为最优。
◇在一般情况下根据三种方法排列的顺序是一致的;
◇但在某些情况下,运用NPV和运用IRR或PI会出现排序矛盾。这时,通常应以净现值作为选项标准。

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  • 时间2015-01-07