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私募股权基金基础知识(改)课件.pptx


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约17页 举报非法文档有奖
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文档列表 文档介绍
私募股权投资基础知识
一 、PE(私募股权投资)介绍
二、股权投资的四种退出通道
三、私募股权投资的特点
四、 企业估值如何计算
五、什么GP和LP
六、募集说明书如何看
七、提问与解答
目录
CONTENT
股票
股权
什么是私募股权投资
私募股权投资,即Private Equity (简称“PE”)也就是私募股权投资,从投资方式角度看,是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
复利的游戏
20.2% 连续53年
1957-1964 8年 年化28%
1965-1984 20年 年化22%
1985-2004 20年 年化22%
2005-2010 5年 年化12%
1976年收益超过50%
仅有2001年和2008年是亏的
总收益1.57万倍
什么是一级市场、二级市场
一级市场的定义
筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。是在公开发行(IPO)之前,定向的交易股权的市场
二级市场的定义
也称证券流通市场、二级市场、次级市场,是指对已经发行的证券进行买卖,转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者,而不属于发行该证券的公司。
信息技术
节能环保
文化传媒影视
军工
票多多 金多多
短期稳健产品
一个项目完整的
投资过程
种子轮
天使轮
X轮
Idea
种子轮
项目可能只是个Idea
Demo
Product
AI
天使投资,发生于公司的初创,起步期,项目可能只是个雏形,很多事情都还在摸索,因此,天使投资很多都是基于对人的信任而投资,团队靠谱与否在这个阶段很重要
VC
风险投资,发生于公司步入正轨后的早期,项目已经有了一定的发展,VC的介入,对于公司提升估值,扩大市场都很有帮助。VC较为看中的是项目长期发展(盈利)的能力
PE
私募基金,发生于公司较为成熟的阶段,特别是PRE-IPO阶段,其投资金额较大,一般投资后项目在2-3年内完成上市。PE看中的是项目短期盈利能力,能否快速IPO退出得到回报
A轮-B轮-C轮---------
IPO:一般在PE所投企业经营达到理想状态下进行
1、能投让投资者有较高的收益回报
2、实现投资者,企业管理层和企业发展利益最大化
3、提高PE知名度
风险:周期长、机会成本高、上市门槛高、退出风险大
兼并收购:是PE在实际成熟时,将目标企业的股权转让给第三方,以确保所投资金顺利的撤出
1、高效灵活
2、交易价格,退出回报明确,可彻底,退出
3、缓解PE流动性压力
风险:潜在实力卖家有限,收益率较IPO低,管理层意见难统一
回购:使企业或企业管理人员按照约定的价格的回购,从而使PE退出的方式
1、交易过程简单
2、资本安全有保障
风险:错失未来潜在投资机遇,有诸多法律障碍
清算
一旦启动清算程序,投资方能够收回成本已是较为理想的结果,获得保底收益是奢望。更多时候,清算退出意味着投资方遭受部分甚至全部损失。通过清算方式退出,往往表示投资失败,会引起外界对私募投资能力及市场判断能力的质疑
股权投资四种退出通道
私募股权投资的特点
资金募集:主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,销售和赎回是基金管理人私下与投资者协商进行的。投资方式:以私募形式进行,绝少涉及公开市场操作,一般无需披露交易细节。
特点1
多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资.PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权.反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。
特点2
特点3
一般投资于私有公司即非上市企业。绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。
流动性差。没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易,通常只能通过兼并收购时的股权转让和IPO才能退出。
特点4

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