期货-研究.ppt

期货介绍及对期货未来发展
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期货介绍
定义
期货的历史
期货分类
我国期货品种
期货特征
期货功能
期货作用
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期货与现货相对。期货是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。
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1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所
1990年10月12日郑州粮食批发市场引入期货交易机制,迈出了中国期货市场发展的第一步
1993年11月郑州商品交易所成立
1993年大连商品交易所成立
1998年12月上海期货交易
所正式成立
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2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货——沪深300股指期货合约。
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商品期货和金融期货
<1> 商品期货
金属期货(贵金属与非贵金属商品)
农产品
能源期货等。
<2>金融期货
主要是传统的金融商品(工具)如股指、利率、汇率等。
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目前,我国经中国证监会的批准,可以上市交易的期货商品有以下种类。
上海期货交易所:铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线材主要上市交易品种有铜、铝和天然胶。
大连商品交易所:大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC 主要上市交易品种有大豆、豆粕。
郑州商品交易所:硬麦、强麦、棉花、白糖、p t a、菜籽油、籼稻主要上市交易品种有小麦、优质强筋小麦。
中国金融期货交易所:股指期货目前市场上交易比较活跃的上市品种主要有工业品:铜、锌、螺纹钢,农产品:大豆、棉花,还有化工产品:橡胶、p t a等。
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合约标准化。期货合约是指由期货交易所制定的在交易所内进行交易的标准化的、受法律约束并规定在未来某一特定时间和地点交收某一商品或金融资产的合约。交易双方不需要对交易的具体条款进行协商,节约了交易时间、减少了交易纠纷。
杠杆机制。期货交易实行保证金制度,交易者在进行交易时只需要付成交合约价值的5%~10%即可,这样就能用使资金进行几倍、几十倍的放大。
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双向交易和对冲机制。投资者可以通过“买空卖空”,在合约到期前通过对冲来解除履约责任,可通过低买高卖、高买低卖来获利。
当日无负债结算制度。指每日交易结束后,交易所对当天的盈亏状况进行结算,根据情况进行资金划转,期货经纪公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算并将结算结果及时通知客户,若保证金不够,则必须追加保证金,保证下个交易日的正常运转。
交易集中化。期货交易必须在期货交易所内进行。场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货公司代理。
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发现价格:价格发现是指在市场条件下,买卖双方通过交易活动,使某一时间和地点上某一特定质量数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程,期货市场特有的机制比其他市场具有更高的价格发现效率。
回避风险:期货交易的产生,为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段,其主要原理是利用期货现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中,为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降,可利用期货交易进行套期保值,即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约,使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格,保住既定利润,回避价格风险。
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