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大学课件：金融监管学
在解决金融领域市场不完全性问题上的能力限制，市场机制中存在的信息不完备和不对称现象，在政府金融监管过程中同样会遇到，而且可能更加严重，即政府也会失灵。“金融压抑”和“金融深化”理论是金融自由化理论的主要部分，其核心主张是放松对金融机构的过度严格管制，特别是解除对金融机构在利率水平、业务范围和经营的地域选择等方面的种种限制，恢复金融业的竞争，以提高金融业的活力和效率。
---安全目标与效率目标并重的金融监管理论
自由主义经济理论的“复兴”，并没有否定市场的固有缺陷，它们与“政府干预论”的差异主要体现在“干预”的范围、手段和方式等方面。因此，无论是在发达国家还是在发展中国家，金融自由化的步伐一直没有停止，在80年代后半期和90年初，金融自由化达到了高潮，很多国家纷纷放松了对金融市场、金融商品价格等方面的管制，一个全球化、开放式的统一金融市场初现雏形。然而从20世纪90年代初开始，一系列区域性金融危机的相继爆发，迫使人们又重新开始关注金融体系的安全性及其系统性风险，金融危机的传染与反传染一度成为金融监管理论的研究重点。
在2019年亚洲金融危机以前，面对各国金融开放的热潮，一批有识之士，如斯蒂格里茨和日本的青木昌彦曾经提出过的金融约束论，成为金融监管理论进一步发展的标志性文献。金融危机浪潮推动了金融监管理论逐步转向如何协调安全稳定与效率的方面。与以往的金融监管理论有较大不同的是，现在的金融监管理论除了继续以市场的不完全性为出发点研究金融监管问题之外，也开始越来越注重金融业自身的独特性对金融监管的要求和影响。这些理论的出现和发展，不断推动金融监管理论向着管理金融活动和防范金融体系中的风险方向转变。鉴于风险和效益之间存在着替代性效应，金融监管理论这种演变的结果，既不同于效率优先的金融自由化理论，也不同于30到70年代安全稳定优先的金融监管理论，而是二者之间的新的融合与均衡。
金融监管理论的不足与遗憾
一是金融监管始终是没有自身的主题，好像是经济学变迁的一个影子；二是没有一本金融监管理论的专著，一些学者往往在某一种监管实务的前面或后面会提及一下相关的金融监管理论；三是在教科书中，金融监管理论始终是作为货币银行学的一个分支或者是金融理论的一个章节，始终没有把金融监管作为一门学科来进行研究；四是金融监管理论的发展出现了畸形，在金融监管理论还是一个货币银行学或者是金融理论分支的同时，金融监管的一些分支理论迅速发展，如证券监管理论、银行监管理论等。这样使整个金融监管理论头重脚轻，本末倒置；五是金融监管理论涉及内容越来越广，几乎涵盖了所有经济学方法，把金融监管理论仅放在一些学科的章节中已力不从心。
小结
金融危机的频繁发生以及它对经济的巨大影响，使人们进一步感觉到金融监管的重要意义，使它成为宏观经济管理的重要内容。在各国推行稳定的货币政策的同时，金融监管上升为各国金融当局的首要工作，金融监管理论的研究也显得愈加重要。因此，无论从实践上还是从理论上，建立金融监管学已经成为必然。
金融监管理论的新发展
金融监管理论研究的总体方针应当是：在研究目标上，着力于构筑金融监管的理论系统；在研究方法上，吸收国内外金融监管的精华，充分运用现代经济金融理论和先进的研究技术；在指导思想上，理论联系实际，并注重理论的实用性和前瞻性。具体来讲，金融监管理论的研究要从以下几个方面入手：
１、重视金融监管理论的系统性。
金融监管是由金融监管当局制定并执行的直接干预金融市场配置机制或间接改变金融企业和金融产品消费者[1]的供需决策的一般规则或特殊行为。金融监管的主体是一个国家和地区的金融监管当局，客体是金融行业，包括金融市场的配置机制、金融企业、金融产品消费者。它由一系列规则和监管行为组成，是通过一系列的制度安排，对金融市场发生作用。它是通过输入制度变量－进入监管互动－输出监管效果－优化监管制度……实现金融监管目标的过程。因此它是一个有机的系统，必须从系统论的角度研究金融监管理论。
[1] 金融产品消费者包括投资者，同时也包括那些接受金融信息服务、咨询服务等金融产品的消费者。学界一直认为金融监管的消费者就是投资者这是不全面的。
2、加强金融监管理论研究的规范性。
金融监管理论的研究方法和其它科学一样，应当遵从实证研究的方法。金融监管从输入制度变量开始，有一个传导过程，这一过程比货币政策的传导过程要复杂得多，因为它要从制度变量开始，