财务效益评估.ppt

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13-3 财务基础数据及参数的估算与评估
13-2 财务效益评估原理
13-1 项目经济评估概述
13-4 财务效益和费用的估算与评估
第十三章        财务效益评估
案例
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财务基本数据测算
借款偿
还计划表
现金流量表
资金来源与运用表
资产负债表
损益表
基本生存能力分析
获利能力
分析
偿还能力
分析
编写评估结论报告
不确定性
分析
第一步
（基础数据评估）
第二步
（基本报表评估）
第三步
（指标分析评估）
第四步（不确定性析）
第五步（评估结论）
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（三）、财务评估的基本报表
资本金财务现金流量表
项目投资财务现金流量表
财务计划现金流量表
投资各方财务现金流量表
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（三）、财务评估的基本报表
借款还本付息表
资金来源与运用表
损益表（利润和利润分配表）
资产负债表（基本报表4)
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（四）、财务评估指标
财务效益评估指标
静态分析法
动态分析法
全部投资回收期
投资利润率
投资利税率
资本金利润率
借款偿还期
资产负债率
流动比率
速动比率
财务净现值
财务净现值率
项目投资财务内部收益率
资本金财务内部收益率
投资各方财务内部收益率
盈利能力
清偿能力
盈利能力
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四、财务评估的方法
(一)现金流量分析法
是对某一个工程投资项目从筹建、施工建设、试车投产、正常运行、直到停止关闭的整个有效寿命期内，各年的现金流入和现金流出的全部现金活动的分析。
以项目作为一个独立系统，对投资项目在某一时间(年)内支出的费用称为现金流出，而在此同一时间(年)内所取得的收入称为现金流入，两者统称为现金流通量即为现金流量。
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(1) 项目在建设期内年度净现金流量：
净现金流量成不变=基建投资—流动资金投资
(2) 项目生产初期年度净现金流量：
净现金流量=销售收入-经营成本—销售税金
—流动资金增加额
净现金流量是项目在一定时期内(如一年或整个寿命期内)现金流入和现金流出之差额。
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(3)项目在正常生产年份的净现金流量：
净现金流量=销售收入—经营成本—销售税金
(4)在项目整个寿命期内任意一年的净现金 流量：
净现金流量=年销售收入 - 年经营成本- 年销售税金
- 年固定资产投资费用- 年流动 资金
+ 回收的固定资产残值 + 流动资金回收
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(二) 财务盈利性分析法
根据是否考虑资金时间价值和计算效益的范围，财务盈利性分析法可分为静态与动态分析两类方法。
1．静态盈利性分析法
它的计算特点是：
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①静止地看问题，不计算资金的时间价值，所采用的年度现金流量是当年的实际数值，而不进行折现；
②计算现金流量时，只选择某一个达到100％设计生产能力的正常生产年份(即典型生产年份)的净现金流量或生产期净现金流量年平均值，来计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和静态投资回收期等主要静态评估指标。
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2．动态盈利性分析法
是采用折现现金流量的动态分析法(简
称现值法或折现法一DCF法)；
计算特点是：
①考察资金时间价值，根据资金