财务分析与业绩评价.pdf

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2010 会计职称考试 独变化所产生的影响。
因素分析法具有两种：一是连环替代法；二是差额分析法。
因素分析法应用必须注意以下几个问题：
（1）因素分解的关联性。
（2）因素替代的顺序性。
（3）顺序替代的连环性。
（4）计算结果的假定性。
第一节 财务指标分析
本节主要记忆公式灵活计算
一、偿债能力指标
偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
（一）短期偿债能力指标
短期偿债能力，是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。衡量指标主要有流动比率、速动比率和现
金流动负债比率三项。
1．流动比率
流动资产
流动比率＝ 100%
流动负债　
一般状况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动比率等于 200%时较为适当。
2．速动比率
亚太会计学校 ******@ 2 辅导老师：********** 监督电话：0851-82748752010 会计职称考试 中级财务管理 主讲：杜贵强
速动资产
速动比率＝ 100%
流动负债　
其中：速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。
一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。
3．现金流动负债比率
年经营现金净流量
现金流动负债比率＝ 100%
年末流动负债
现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。
（二）长期偿债能力指标
长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息
倍数和带息负债比率五项。
1．资产负债率
负债总额
资产负债率（负债比率）＝ 100%
资产总额
一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有
保证。从企业所有者来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。
2．产权比率
也称资本负债率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。
负债总额
产权比率＝ 100%
所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿还能力的作用基本相同，
两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程
度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
资产
权益乘数＝  1 (1-资产负债率)  1 产权比率