A股市场消费回落，制造抬升.pptx

摘 要
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东兴证券股份有限公司证券研究报告
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本报告拟从全球重要指数估值和A股指数风险溢价、行业估值的变化来审视当前市场估值情况。
全球主要股指：A股、港股均下跌，美股上涨。A股主要指数除中证500外
5
55
105
155
205
255
305
中证500
德国DAX
创业板指
纳斯达克
恒生科技
英国富时100
上证指数
万得全A
日经225
恒生指数
上证50
沪深300
标普500
恒生中国
（按最新值与历史中值折价程度排序）
当前值 历史中位数 最大值 最小值
16
14
12
10
8
6
4
2
0
恒生科技
中证500
万得全A
恒生指数
恒生中国
上证指数
沪深300
上证50
英国富时100
德国DAX
日经225
创业板指
纳斯达克
标普500
（按最新值与历史中值折价程度排序）
当前值 历史中位数 最大值 最小值
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全球主要股指估值分位数：恒生科技降幅最大
（TTM）分位数

市盈率分位数来看，A股股指分位数较上周均下降，创业板指降幅最大(%)，港股较上周均下降，海外股指除英国富时 100和日经225外均上升。恒生指数、恒生科技降幅明显（-%%）。市净率分位数来看，A股、港股股指分位数普遍 海外股指除纳斯达克和标普500以外均下降，纳斯达克涨幅居前（%），恒生科技降幅最大（%）
全页资料来源：Wind、东兴证券研究所 注释：分位数从2010年1月4日开始，德国DAX和日经225更新至2022年7月27日，其余指数更新至2022年7月29日。
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
纳斯达克
德国DAX
标普500
Wind全A
中证500
上证指数
英国富时100
日经225
沪深300
上证50
创业板指
恒生中国
恒生科技
恒生指数
PE(TTM)分位数
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
PB分位数
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全球主要股指估值表现：港股、A股普遍下跌
：PE
（TTM）
：PB
全球主要指数中， 港股、A股主要股指PE(TTM)和PB与上周相比普遍下降， 其中恒生科技降幅明显，PE(TTM)和PB降幅均为-
。本周美股主要指数估值均上升， 其中纳斯达克PE(TTM) ， 和
）