环保行业分析.doc

公司财务分析与行业分析
中山大学 洪国志
A 公司所属的细分行业是环保设备与环保工程
年实现营业收入 16070 万元、 14940 万元、 16402

（污水及污泥处理方向） ，公司拥有 3 项发明专12


污水处理服务
营业收入（元）
611,572,
2,222,810,
2,367,897,
兴蓉投资
污水处理设备销售
净利润（元）
235,948,
-120,031,
-13,117,
污泥焚烧
销售净利率（ % ）

-
-
聚丙烯酰***干粉 - 采油用、丙烯
酰***、阴离子聚丙烯酰***系列
宝莫股份
产品、阳离子聚丙烯酰***系列
产品、表面活性剂
余热发电
南海发展
市政供水
污水处理
污水
A 公司
污泥

每股收益（元）

-
-
营业收入（元）
515,409,
419,456,
542,753,
净利润（元）
56,813,
42,815,
34,681,
销售净利率（ % ）



每股收益（元）



营业收入（元）
595,308,
465,224,
423,886,
净利润（元）
561,481,
106,760,
98,081,
销售净利率（ % ）



每股收益（元）



收入（万元）
16402
14940
16070
利润（万元）
6045
2526
2076
利润率（ %）



资料来源： Wind 资讯
(5). 市场化程度不强，地方保护主义普遍
虽然污水、污泥处理行业市场巨大 ,但是市场化程度不强成为行业发展的重要瓶颈。有行业资深人表示 ,当前
污水处理行业中市场化程度不强 ,企业水平也参差不齐 ,令高端企业难以做大做强。而很多项目的招标上也普遍存
在地方保护主义色彩。他表示 , “现在很多工程都凸显行政化特征 ,关系单位近水楼台。但污水处理其实是一项颇具
技术要求的行业 ,如果不在行业内设定较高的门槛 ,好的企业接不了工程 ,技术水平不高的企业又做不好工程。这样
下去 ,不但影响行业自身的发展 ,还会造成资源的严重浪费。 ”
2．行业驱动因素与市场容量
驱动因素 1：污水治理排放标准将提高， 再生水回用率将达到 10% ，再生水业务将成为未来水务公司新的增长点
中国水资源正日益稀缺而工业化仍在高速推进，如何缓解资源与发展这对矛盾已成我国“十二五”期间面
对的一大难题，环保设备与环保工程行业将受到国家政策更大力度支持。
政策变化将