股权投资与债权投资对比.pptx

股权投资与债券投资对比
基本概念一览
资料来源:网络整理,内部分析
股权投资
股权投资,是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位,是被投资单位的股东。
长期股权投资的最终目的是为了能够获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。
债权投资
债权投资也称债券投资,债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益,债权投资只能获取投资单位的债权,债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人,并按约定的利率收取利息,到期收回本金。
长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券,包括其他企业的债券、金融债券和国债等。
股权投资是作为股东,有参与决策投票的权利,按照企业实现的利润享有红利;
债券投资,是债主,相当于借钱给对方,没有投票权,只是按照债券的约定定期收取利息,并且这个利息一般是固定的,并且跟企业的经营情况没有直接关系。
张铎 duoz@ **********
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股权投资与债券投资对比
投资期限不同、投资方式不同、投资目的不同
资料来源:网络整理,内部分析
短期投资往往是指投资期限短于年或短于超过一年的一个营业周期的投资,它可以随时收回或随时变现。
长期投资的期限一般要长于一年或长于超过一年的一个营业周期。在此期间,企业并不想收回或无法收回其投出的资金。
投资期限不同
投资方式不同
投资目的不同
短期投资的方式主要包括购入随时能够变现的股票和债券。
长期投资不仅包括购买投资公司的股票和债券,而且包括以现金、材料等流动资产、固定资产及其他资产对其他企业进行的直接投资,并按投资额占被投资企业股权的比例分享利润。
短期投资的目的在于充分利用暂时多余的资金,用其购入能随时变为货币资金的股票和债券,以在短期内获取比市场利率更高的收益。
长期投资的目的则在于经营和理财方面的需要。如企业为保障所需求原材料的供应来源,购买并长期持有某原料公司所发行的股票;企业为保障持久的产品销路,购买并长期持有客户公司或其他公司所发行的股票;或者是把剩余资产长期投放于与其长远发展有利的单位。
股权投资与债券投资主要区别
张铎 duoz@ **********
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股权投资与债券投资对比
风险与收益
资料来源:上海证券基金评价研究中心,网络整理,内部分析
股权投资
股权投资,在专业机构的尽职调查下,有较大几率获得较大收益。
尽管债权的风险较低,但是与专业的股权投资相比,股权投资在有限地增加风险时能够获得更加客观的收益。
债权投资
债权投资一般需要一定期限,在此期间,如果投资者不想投资,不能收回资金。而股票投资没有期限限制。
债权投资到期风险:到期时期无法掌控,未来无法防御系统性风险,尤其是抗通货膨胀的能力。
85%
15%
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35%
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债券投资
股权投资
激进增值型组合
稳健增值型组合
财富保值型组合
张铎 duoz@ **********
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股权投资进入第22个年头
各时期监管环境指引行业生态格局
中国市场股权投资活跃度
1999及之前:
1998民建中央“一号提案”
投资基金法草案
产业投资基金草案
科技部等创投发展建议
2000:
创业板9项规则
外商境内投资暂行规定
2001:
外资创投暂行规定
中关村科技园区条例
互联网泡沫
2002:
外商投资电信企业规定
外商投资目录
2003:
外资创投管理办法
外管局“3号文”
2004:
中小企业板外商投资目录
境外投资/外商投资监管风暴
2005:
外管局“11号文”、“29号文”、“75号文”
创投管理暂行办法
2006:
“10号文”
境内IPO重启
2007:
券商直投试点
新合伙企业法施行
信托公司管理办法
创投税收优惠政策
外商投资目录
2008:
社保获准自主投资创业板草案
沪深两市新规
创投引导基金办法商业银行并购贷款
2009:
信托投资业务适度放宽
《境外投资管理办法》
创业板开板
券商直投门槛下调
国税总局“87号文”
2010:
鼓励和引导民间投资健康发展若干意见
股权投资基金税收政策
外商投资合伙企业登记管理规定
国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定
十二五规划
2011:
京沪渝QFLP
股权投资企业备案管理工作的通知
实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定”
2012:
关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见
关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知
基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法
2013:
《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》
新《证券投资基金法》
《私募证券投资基金业务管理暂行办法》
《关于进一步推进新股发