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5个财务函数FVPVPMTNPER与RATE.doc


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5个财务函数FV、PV、PMT、NPER与RATE
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5个财务函数FV、PV、PMT、NPER与RATE
利用Excel计算终值、现值、年金、限期、利润率与久期
利用Excel中的5个财务函数FV、PV、PMT、NPER与RATE,能够相
应地挨次快捷计算终值FV、现值PV、年金金额(或每期现金流金额)
A、年限(或期数)n与利润率(每一期的复利率)r。这5个财务函
数FV、PV、PMT、NPER与RATE,都有5个自变量。这5个自变量的摆列序次,挨次为:
FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type);
PV(Rate,Nper,Pmt,Fv,Type);
PMT(Rate,Nper,Pv,Fv,Type);
NPER(Rate,Pmt,Pv,Fv,Type);
RATE(Nper,Pmt,Pv,Fv,Type)。
计算这5个财务函数时,都要相应地按上述这些函数中5个自变量的摆列序次,输入这5个自变量的值。此中最后一个自变量Type,只取值0或1:假如现金流发生在年关(或期末),Type就取值0或忽视;假如现金流发生在年初(或期初),Type就取值1。
当此中的自变量Pmt取为零时,计算机就自然默以为办理的是简单现金流量问题(能够以为这是一个广义的年金问题,不过此中的年金为0):只有一开始的现金流入量Pv,或许最后的现金流入量Fv。
当此中的自变量Pv或Fv取为零时,计算机就自然默以为办理的是年金问题。计算年金问题时,此中的自变量Pv或Fv都能够不取为零:Pv是指一开始的现金流入量,Fv是指最后的现金流入量。比方,
RATE(36,4,-100,100,0)=4%,
此中:第1个自变量Nper是指收付年金的次数,第2个自变量Pmt是指年金流入的金额,第3个自变量Pv是指一开始的现金流入量,
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第4个自变量Fv是指最后的现金流入量,最后一个自变量Type取是指年金都是在期末流入的。

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以下再详尽说明第1个财务函数的计算方法。其他财务函数的计算方法近似。
第1个财务函数FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type)是计算终值FV,计算时:先输入第1个自变量“贴现率(每一期的复利率)Rate”的值
r;再输入第2个自变量“年限(或期数)Nper”的值n;接着再输
入第3个自变量“年金(或每期现金流金额)Pmt”的值A,假如计
算的不是年金问题,而不过计算此刻一笔现金P在n年(或期)此后
的终值FV,那末第3个自变量“年金Pmt”的值取为0,这表示计算
的不是年金问题;接着再输入第4个自变量“现值Pv”的值P,假如
计算的不是此刻一笔现金P在n年(或期)此后的终值FV,而计算
的是年金问题,那末第4个自变量“现值Pv”的值取为0;最后,输
入最后一个自变量Type的值,假如现金流发生在年关(或期末),Type
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就取值0或忽视,假如现金流发生在年初(或期初),Type就取值1。
【例】设有一个分期付款项目,付款限期为2年,每个月月尾支付
5万元,月复利率为1%,则运用Excel中的财务函数FV与PV,可计
算获取付款现值之和为
PV(1%,24,-5,0,0)=,
付款现值之和为
FV(1%,24,-5,0,0)=,
其年复利率为
IRR=(1+1%)^12-1=%。
【例】设有一个分存整取项目,存期为3年,每个月月初存万元,3年此后可得4万元,则运用Excel中的财务函数RATE,可计算获取该项目的月复利率为
RATE(36,-,0,4,1)=%,
从而其年复利率为
IRR=(1+%)^12-1=%。
【例】设有一个的价钱为30万元,准备进行分期付款,每个月月尾支付1万元,约定的月复利率为%,则运用Excel中的财务函数NPER,
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可计算获取需要付款的次数为
NPER%,-1,30,0,0)=次。
【例】设有一个设施的价钱为300000元,准备进行分期付款,每个月月尾支付相同一笔钱,3年内付清,约定的月复利率为%,则运用Excel中的财务函数PMT,可计算得每个月月尾需要支付
PMT%,36,—300000,0,0)=元。
【例】设有一只附息,每半年付息一次,还有10年到期,刊行时的
票面利率为5%,此刻同类债券(指风险与节余年限差不多)的到期利润率约为4%,试计算该债券的合理价钱。
年复利率为4%时,半年的复利率为
(1+4%)^-1,
于是,1张债券(100元面值)的现值为
PV((1+4%)^-1,20,-,0,0)+PV(4%,10,0,-100,0)=元。
最后,再介绍一个计算附息债券久期的财务函数DURATION。这里的
DURATION是附息债券的久期,也称为连续期,它是指在考虑资本时
间价值的条件下,回收的均匀年限(节余年限)。该财务函数DURATION
共有5个自变量
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DURATION(Settlement,Maturity,Coupon,Yld,Frequency),
5个财务函数FV、PV、PMT、NPER与RATE
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此中:第1个自变量结算日Settlement是指一开始投资的日期,第
2个自变量到期日Maturity是指最后一笔现金流入的日期,第3个自变量息票率Coupon是指每次利息与债券面值之比,第4个自变量Yld是债券的到期利润率,第5个自变量频次Frequency是指债券每年付息的次数。比方,
DURATION(2005-3-23,2009-9-8,,,2)=。
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