贵州茅台XXXX年度财务报告分析.ppt

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汇报人:
适用于商务汇报/述职报告/演讲课件通用模板
日期:
流动比率:
一般流动比率越高,说明企业的流动性越强,其偿债能力也越强,对债权人也越有保障。但并不是越高越好,一般为2左右比较合理,具体视其行业状况和经营状况具体分析。
贵州茅台流动比率近年来稳定在3左右。,说明其短期偿债能力很强,但都高于2,过高的流动比率并不意味着公司财务状况良好。
说明其短期负债不足或是流动资产过多。日后要加强管理,逐步改善。
速动比率是衡量企业在某一个时点上运用随时可变现的资产偿付到期债务的能力。速动比率越高,说明企业的流动性越强,其偿债能力越强,短期债券人到期收回本息的可能性越大。通常认为速动比率在1左右比较正常。
贵州茅台的速动比率近五年来数值相当,略大于2,但都大于标准值1,这表现出与流动比率同样的趋势变化状况。
公司两比例显然过高,这主要是由于企业现金和存货的金额逐年升高。企业对存货的管理有待提高,也不能保留过多的现金,因为现金不会为企业创造更多价值
资产负债率=负债总额/资产总额
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
比率分析
从反应贵州茅台的长期偿债能力的比率看,资产负债率相对稳定,都在26%左右。
资产负债率反应了企业资产对负债的保障程度、企业资本结构状况以及企业的财务杠杆程度。资产负债率越高,表明资产对负债的保障程度越低,资产负债率越低,企业的负债越安全,财务风险越小,但是资产负债率并不是越低越好,因此26%资产负债率表明企业没能充分利用财务杠杆,即没能充分发挥负债经营的好处。
利息保障倍数越高,说明企业支付利息的能力越强,反之,说明企业支付利息的能力越弱,贵州茅台的利息保障倍数都为负数,主要是财务费用都是负数,说明公司的利润足以支付它的利息支出。
权益乘数越大,说明股东投资在资产中所占比重越小。,说明股东权益总额在资产中所占比重较大,但财务杠杆较小。
VS
贵州茅台
五粮液
可以看出贵州茅台的流动比率比五粮液的流动比率相对较高,从流动比率上判断贵州茅台在流动性和短期偿债能力上优于五粮液,贵州茅台的速动比率比五粮液的速动比率也要高,可以判断贵州茅台在流动性和短期偿债能力上优于五粮液,而贵州茅台的资产负债率和权益乘数低于五粮液。可以说明茅台长期偿债能力优于五粮液,但茅台的资产负债率过低,说明其财务杠杆比率较低,企业没有充分利用负债经营的好处。
贵州茅台VS五粮液(2010年)
贵州茅台2010—2012年度营运能力指标
贵州茅台2010—2012营运能力趋势分析
。
由以上图表可以看出:贵州茅台2010—2012的存货周转率稳中有升,且小于1,(白酒行业是一个生产周期较长的行业,尤其是好酒,如果存货周转率大于1,也就是说白酒酿造实际平均没有超过一年)说明它的存货周转风险小,质量可信度高。
另外贵州茅台固定资产周转率和总资产周转率呈现稳定上升趋势,资产管理效率显著提高,这说明企业的资产管理不错。