紫金矿业短融发行服务建议书.doc

紫金矿业集团股份有限公司
短期融资券发行服务建议书

致紫金矿业集团股份有限公司:
感谢贵公司一直以来对建设银行的支持和关心。短期融资券作为一项新型的直接融资产品,我们相信其发行规模大、融资成本低等诸多特点非常适合贵公司财务管理的需要。为此,我们特制定本次发行服务建议书,并希望能有幸的成为贵公司的主承销商。我们期望通过作为贵公司短期融资券的主承销商,以加强双方的业务合作关系。作为主承销商,我们将最大程度发挥建设银行在此领域业已取得的优势,提供充分的业务资源,为贵公司发行短期融资券提供最专业的承销服务,确保贵公司以最低成本、最高质量、最高效率完成本次发行工作。
我们希望本服务建议书能阐明短期融资券发行的操作流程及我行作为主承销商的服务内容,我们也期待着就短期融资券的发行与贵公司作更深入的沟通和协商。如果您有任何疑问,欢迎随时与我们联系。
中国建设银行股份有限公司
厦门市分行
二零零九年四月
目录

一、企业短期融资券简介 1
二、短期融资券的特点 2
三、短期融资券的发行程序 5
四、建设银行短期融资券发行承销服务 8
一、企业短期融资券简介
企业短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的,约定在1年内还本付息的债务融资工具。
(一)监管体系
中国人民银行于2008年4月9日发布《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》,随后中国银行间市场交易商协会随后颁布了7个相关的业务指引及管理规则,对短期融资券的注册、承销、信息披露、市场管理等进行了详细的规定。
(二)发行条件
依据中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)审核要求,企业申请发行短期融资券必须通过交易商协会的注册审核,审核重点在企业是否具有稳定的偿债资金来源,募集资金的用途是否符合国家规定等要素上。
(三)管理规定
交易商协会依法对短期融资券的发行和交易实施自律管理,负责受理企业短期融资券的发行注册;短期融资券的发行规模实行余额管理,待偿还短期融资券余额不超过企业净资产的40%;期限实行上限管理,发行期限最长不超过365天,企业可在上述最长期限内自主确定每期短期融资券的期限;发行利率不受管制,发行利率或发行价格以市场化方式确定;发行人应聘请有短期融资券评级资质的评级机构进行信用评级,聘请注册会计师进行审计,聘请律师出具法律意见书。
二、短期融资券的特点
(一)发行规模大
随着短期融资券市场规模的不断扩大,越来越多的企业加入到了短期融资券的发行行列。从2005年5月短期融资券面市到2008年底,银行间市场共有399家企业累计发行短期融资券852期,。
2008年共有 214家企业累计发行短期融资券268期,,%。短期融资券市场已步入稳步发展时期。
与企业债券相比,不论从发行期数还是发行规模,短期融资券已远远超过企业债券,是仅次于央行票据、金融债和国债的第四大债券品种,成为债券市场最活跃的投融资工具之一。对大中型企业而言,短期融资券非常具有吸引力,在供需方面都有巨大的市场潜力。
依据贵公司披露的2008年年度报告情况,贵公司的发行规模可达75亿元。
(二)融资成本低
短期融资券的融资成本低,可以降低财务费用,优化企业债务结构。融资成本包括发行利率、承销费、登记托管和兑付费及其他中介机构费用。
1、短期融资券的利率主要取决于资金市场基准利率情况、发行人的资信、发行规模等。
依据对贵公司基本情况的判别,我们认为公司的主体评级在AA+级~AAA级。目前1年期AA+%,为一年期基准利率下浮65%,%,为一年期基准利率下浮69%。
2、承销费由发行人与主承销商协商确定,%。
3、‰。
4、中介机构费用包括信用评级费用、律师费用和会计师费。其中评级费用目前约为25万元,律师费6-15万元,而会计师只出具一份承诺函,会计师费用在多数情况下都免收。
以此测算,%~%,为一年期基准利率下浮55%~60%。
近期发行的短期融资券利率情况:
债券名称
发行日期
实际发行量
票面利率
债券主体评级
(亿元)
(%)
中国保利集团公司
2009-2-24
12

AA+
山东高速公路股份有限公司
2009-2-26
15

AA+
北京京城机电控股有限责任公司
2009-2-26
10

AA+
中电投蒙东能源集团有限责任公