套期保值策略与套利策略.pptx

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2006年10月
卢元元
目录录
股指期货货概述
套期保值值策略
套利策略略
股指期货货概述
股指期货货界定
股指期货货是两方方之间的的标准远远期合约约。
(1)标标准化合合约:区区别于场场外(OTC))远期交交易。
(2)包包括履约约(买入入/卖出出)、结结算/平平仓。
(3)基基础产品品——标标的指数数(绩效效指数、、价格指指数)
(4)保保证金与与逐日盯盯市(价价差头寸寸保证金金、非价价差头寸寸保证金金、追加加保证金金)
本资料来源
股指期货概述述
股指期货合约约要素
标的指数
合约乘数与合合约价值
最小变动单位位
保证金
每日价格波动动限制
合约月份和最最后交易日
最终结算价格格
股指期货概述述
股指期货主要要特征
基于股票市场场的高波动率率,股指期货货得以产生。。
杠杆效应
风险转移(系系统性风险))
低交易成本
高流动性
股指期货概述述
股指期货风风险水平一一
资料来源::国都证券券研发中心心,数据统统计期间06/4/25—10/12。
股指期货概概述
股指期货风风险水平二二
资料来源::国都证券券研发中心心,数据统统计期间06/5/1—10/12。。
股指期货概概述
股指期货风风险水平三三
资料来源::国都证券券研发中心心,数据统统计期间06/4/27—10/12。
股指期货概概述
股指期货风风险水平四四
价格波动性性风险水平平:
套期保值的的风险:基基差风险、、对冲比率率风险
套利的风险险:利率风风险、流动动性风险
投机的风险险:杠杆比比率风险、、价格风险险
其他风险
风险险类类型型