套期保值策略课件.pptx

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套期保值值策略
§1套期保值基基本方法
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套期保值策策略
套期保值的的作用
回避现货价价格波动风风险
发现市场价价格的基本本动力
锁定产品成成本,稳定定公司利润润
减少资金占占用,加速速资金周转转
有利赢得时时间,合理理安排储运运
有利提升公公司声誉,,提高公司司融资能力力
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套期保值策策略
套期保值基基本原理
期货价格与与现货价格格变化的一一致性;
期货价格与与现货价格格到期的收收敛性。
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套期保值策策略
套期保值操操作原则
数量相等
时间相同或或相近
方向相反
品种相同
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套期保值策策略
套期保值分分类
按操作手法法划分
空头套期保保值
多头套期保保值
按所持期货货部位稳定定性划分
静态(或传传统)套期期保值
动态(或现代代)套期保值值
按期货部位了了结方式划分分
平仓式套期保保值
交割式套期保保值
按目的与性质质划分
存货套期保值值
经营套期保值值
选择套期保值值
预期套期保值值
生产者(包括括产品销售、、原料采购))
经销商
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套期保值策略略
静态套期保值值分析的假设设前提
采取“套期保保值-遗忘””策略;
不考虑保证金金的时间价值值;
不考虑交易成成本(如佣金金)。
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套期保值策略略
空头(Short)和多多头(Long)套期期保值
空头套期保值值适用于未来来某一时期将将出售一项资资产,且希望望锁定资产价价格的公司进进行套期保值值。
如一个将要出出售小麦的农农场、一个将将要收到一笔笔外汇货款的的出口商。
多头套期保值值适用于未来来某一时期将将要购入一笔笔资产,且希希望锁定资产产价格的公司司进行套期保保值。
如航空公司需需要购入石油油,进口商可可能需要购买买外币。
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套期保值策略略
套期保值策略略选择原则
尽可能冲销风风险
当公司损益与与现货市场价价格波动正相相关时,适宜宜做空头套期期保值(shorthedge));
当公司损益与与现货市场价价格波动负相相关时,适宜宜做多头套期期保值(longhedge)。。
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套期保值策略略
空头套期保值值实例
已知条件
河南某农场于于3月10日日对小麦进行行估产,预计计6月10日日将收获小麦麦10000吨。
小麦现货价格格:1170元/吨
小麦期货价格格(6月份)):1150元/吨
套期保值策略略:
3月10日::卖出6月份份小麦期货合合约1000个(执行价价格为1150元/吨))。
6月10日::买入1000个6月份份小麦期货合合约,对初始始部位进行平平仓。
套期保值结果果:该农场将将其小麦售价价锁定在1150元/吨吨。
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套期保值策略略