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第七章国际投资风险及其管理.pptx


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主要要内内容容
第一一节节国国际际投投资资风风险险的的概概念念及及分分类类
国际际投投资资风风险险的的概概念念及及影影响响因因素素
一、、概概念念::
国际际投投资资风风险险是是指指在在特特殊殊环环境境下下和和特特定定时时期期内内客客观观存存在在的的导导致致国国际际投投资资利利益益损损失失的的可可能能性性。。
二、、影影响响因因素素::
东道道国国的的投投资资环环境境;;投投资资者者的的投投资资项项目目目目标标构构成成;;
投资资项项目目的的合合理理性性;;投投资资者者经经营营管管理理行行为为;;
投资资项项目目的的寿寿命命周周期期;;
国际际投投资资风风险险分分类类
国家家风风险险:
(1)主权权风风险险(2)政治治风风险险
商业业风风险险:
(1)外汇汇风风险险、、(2)利率率风风险险、、(3)经营营风风险险
一、、国家家风风险险
1、国国家家风风险险的的含含义义::
国家家风风险险指指国国际际经经济济往往来来活活动动中中,与参参与与国国家家主主权权行行为为密切切相相关关的的风风险险,以及及由由于于政政治治因因素素造造成成经经济济损损失失的的风风险险。。主主要要包包括括::。。
(1)主主权权风风险险::指国国家家经经济济来来往往活活动动中中与与参参与与国国国国家家主主权权行行为为密密切切相相关关的的特特殊殊风风险险;;
(2)政政治治风风险险::由政政治治因因素素导导致致国国际际投投资资经经济济损损失失的的变变化化,可细细分分为为四四个个方方面面::国有有化化风风险险、、东东道道国国政政策策与与法法律律所所产产生生的的风风险险、、转转移移风风险险、、战战争争风风险险。
案例例::境境外外石石油油天天然然气气项项目目的的政政治治风风险险
20世纪纪70年代代末末,,在在许多多拉拉美美国国家家严格格限限制制和和审审查查外国国直直接接投投资资时时,,秘鲁鲁政政府府采取取了了积极极对对外外开开放放的政政策策,,通通过过放放宽宽对对外外商商的的限限制制来来吸吸引引投投资资。。
为促促进进在在石油油勘勘探探和和开开采采领领域域的投投资资,,秘秘鲁鲁政政府府在在1980年通通过过了了一一部部新新的的石油油法法,该该法法的的亮亮点点是是为为石石油油企企业业利利润润再投投资资提提供供税税收收优优惠惠。
在这这一一法法律律背背景景下下,,包包括括美美国国Belco石油油公公司司在在内内的的三家家外外资资石石油油公公司司积极极响响应应,,宣宣布布将将增加加6亿美美元元投资资用用于于秘秘鲁鲁的的石石油油勘勘探探和和开开发发,,并并得得到到了了相相应应的的税税收收优优惠惠。。
然而而,,1985年秘秘鲁鲁总总统统大大选选后后,新新任任总总统统加加西西亚亚((Garcia)单方方面面终终止止了了税税收收优优惠惠政政策策,并并在在当当年年8月27日声声称称,,“外国国石石油油公公司司滥滥用用前前任任政政府府给给予予的的税税收收优优惠惠政政策策,,现现任任政政府府要要求求享享受受过过该该政政策策的的外外资资石石油油公公司司补缴缴减减免免的的税税款款,,同时时将将税税率率由由原原来来的的41%提高高到到68%;
现任任政政府府要要求求外外国国石石油油公公司司增增加加在在石石油油勘勘探探领领域域的的投投资资,,取消消与三三家家最最大大外外国国石石油油公公司司((包包括括Belco)签签订订的的产品品分分成成合合同同,并并要要求求就就合合同同内内容容进进行行为期期90天的的重重新新谈谈判判。”这三三家家石石油油公公司司在在秘秘鲁鲁总总投投资资额额超超过过19亿美美元元,,原原油油产产能能占占秘秘鲁鲁原原油油总总产产能能的的2/3。
经过谈判,,有两家公司司与秘政府府达成了新新的协议,而Belco石油公司却却拒绝按照照秘政府要要求增加投投资,拒绝绝补缴税款款,并拒绝绝接受新的的税率。1985年12月,该公司司在秘鲁的的全部资产产被征收,,由秘鲁国国家石油公公司接管。。

国家风险估估计是对国国家风险事事件发生的的可能性以以及对所造造成的经济济损失的大大小进行测测定的技术术过程。其其公式为::
国家风险((R)=国家风险发发生概率((P)*风险损损失额(L)
国家风险估估计的技术术方法很多多,国际上上通用的国国家风险评评估办法有有:
(1)国别评估估报告(CountryEvaluationReport)
(2)评分等级级法(Checklist)
(3)预先警报报系统(EarlyWarningSystem)
(4)风险指数数法
(1)国别评估报报告
投资者对特特定对象国国的政治、、社会、经经济状况进进行综合性性评估的文文件;往往往用于大型海外建建设项目的的投资或贷贷款之前,其性质与与可行性研研究报告相相似;
美国摩根保证信托公公司的国别评估报报告主要评估以以下四方面面内容:
第一,政治治评估;
第二,经济济评估;
第三,对外外金融评估估;
第四,政局局稳定性评评估;
(2)评分定级法法
总共四个阶阶段:
第一,确定考察风险因素,如负债率率、战争次次数、人均均收入等;;
第二,确定风险评分标准,分数越高高,风险越越大;如,,负债率10%以下为1~2分,10~15%为3分,15~25%为4分,25~50%为5分,50~80%为6分等;
第三,将所有项目目的分数汇总,确定该国国的风险等等级;数值值越小,风风险越小;;
第四,进行国家间间的风险比比较,确定定投资方向向;

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  • 时间2023-03-18