第三章价值衡量.pptx

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一、、货货币币的的时时间间价价值值
货币币的的时时间间价价值值((theTimeValueofMoney)),,
是指指货货币币在在不不同同的的时时点点上上具具有有不不同同的的价价值值,,
货币币经经历历一一定定时时间间的的投投资资和和再再投投资资所所增加加的的价价值值。
具体体表表现现为为利利息息
((SimpleInterest))
复利利((CompoundInterest))
其中中::I——利利息息,,P——本本金金
r——利利率率,,t——期期限限
((FutureValue)),,是是现现在在的的一一个个或或多多个个现现金金流流量量相相当当于于未未来来时时点点的的价价值值。。
现值值((PresentValue)),,是是未未来来的的一一个个或或多多个个现现金金流流量量相相当当于于现现在在时时刻刻的的价价值值。
贴现现现现金金流流模模型型(DCFModel))
((Annuity)),,指指在在一一定定期期限限内内预预计计每每期期都都发发生生的的一一系系列列等等额额现现金金流流量量。。
如分分期期付付款款赊赊购购,,分分期期偿偿还还贷贷款款、、发发放放养养老老金金、、支支付付租租金金、、提提取取折折旧旧等等都都属属于于年年金金收收付付形形式式。。
后付年金金(OrdinaryAnnuity)也也称普通通年金
指一定时时期每期期期末发生的等等额现金金流量。。
(1)后后付年金金的现值值后付年金金现值是是指一定定时期内内每期期末末收付款款项的复利现现值之和和。例如如,若i=6%,其普普通年金金现值的的计算如如图。
(2)后后付年金金的终值值后付年金金终值是是指一定定时期内内每期期末等额额收付款款项的复利终终值之和和。例如如,若i=6%,第四四期期末末的普通通年金终终值的计计算见图图。