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重要公开信息点评.doc广发证券
珠海区域中心部内参
(早间版)
[2010]第203期总1004期
:45出刊

总经理:钟雄鹰主编:罗利长广发珠海网:
主办:广发证券珠海区域中心部
重要公开信息点评
险资拟调仓加大银行股配置。经过一轮上涨之后,银行股继续被保险资金所看好。证券时报记者了解到,目前国内几家大型保险公司准备继续调仓,其主要策略是:加大银行股配置,将目前银行股持仓比例由目前的10%提高到20%左右。某上市险企资产管理部负责人向记者透露,之所以打算增持银行股,主要原因是目前银行股仍然被低估。
点评:数据显示,经过前一段时间上涨之后,,市盈率约为9倍至12倍,远低于沪深主板平均市盈率。更重要的是,三大国有银行股分红收益率远超存款一年期利息收益,已经显露出中期投资价值。险资如果在未来一段时间加大配置银行股,无疑将对市场产生重要影响。一是意味着保险资金继续看好后市;二是可能迫使基金跟进继续买入银行股,而银行股权重很大,从而推动股指重心上移。下半年以来,险资成为A股市场最耀眼的投资明星。截至9月底,保险资金的股票仓位已从上半年的10%至11%,大幅提升至目前的16%至17%,创下历史新高,超过2000亿元的保险增量资金在短短3个月内大举流入了股市。也因此,保险资金动向值得重视,另据上证报记者报道,记者昨日从多家保险公司了解到,近期部分保险公司积极调仓,减持机械类等股票,集中抢筹银行股。作为股市生力军的保险资金布局大盘蓝筹,加配银行股,凸显其对后市大盘看高一线的乐观预判。主流证券报不约而同报道保险资金抢筹银行股耐人寻味,但相关消息很可能催生银行股的价值回归行情。
价格走高趋势难改年内二次加息预期升温。10月份的系列宏观经济数据将在本周内陆续出台,市场预期CPI将创年内新高,或超过4%,通胀水平短期内难以快速下降,二次加息的预期日渐升温。
点评: 10月19日,为对抗通胀,央行近三年首度加息,一定程度上宣告宽松货币政策终结。因货币政策的实施效果尚需一段时间的观察期,因此央行年内是否会二度加息,11月份的经济数据可能成为决定性因素。加息周期可能来临,通涨预期升温,温和通涨有利于刺激消费和生产,有利于资产与资源价格的上涨。只要不出现恶性通涨导致央行采取全面紧缩的货币政策,股市就不会受到实质性冲击。中国加息只会导致热钱更多流入,刺激股市更快上涨。
有关部委酝酿对房价直接干预。证券时报记者昨日从有关渠道获悉,有关部委正着手制定相关管理办法,根据该办法,价格主管部门将可以对房价进行直接行政调控。据了解,该办法的核心内容包括:当房价出现较大幅度上涨时,经省级人民政府同意,省级物价部门有权直接出手限制商品房销售价格,如直接限制利润水平、直接限定销售价格等。
点评:国家有关部门如发改委通过有形之手对房地产进行调控并不为奇。因为按照现行《价格法》,价格部门采取上述措施完全可以做到有法可依。相关信息表明,目前对房地产的调控错失效果并不理想,管理层可能采取新的调控错失进一步的干预房价的上涨,短期不利房地产板块。
海南国人离岛免税细则年内敲定几无悬念。 上证报记者独家获悉,由财政部牵头制定的海南离岛免税政策实施细则已经完成初稿,现正处于向各部委征求意见阶段。权威人士向记者透露,实施细则在年底最后敲