北大投资银行学系统讲义.ppt

投资银行学Investment Banking
马晓军副教授
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Email: ******@nankai.
南开大学金融学系
2009年夏季
2017年10月15日
投资银行学
南开大学金融学系马晓军
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课程概要
主要教材和参考书:
《投资银行学》,赵智文、马晓军编著,科学出版社,2008年3月第1版。
《资本市场理论与运作》,何小锋、韩广智著,中国发展出版社,2006年版。
《资本市场运作案例》何小锋、韩广智著,中国发展出版社,2006年版。
2017年10月15日
投资银行学
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课程概要
主要内容:
第一章投资银行概论
第二章股份有限公司和首次公开发行
第三章上市公司再融资
第四章债券的发行与承销
第五章公司并购与资产重组
第六章资产证券化
第七章风险投资
第一章投资银行概论
投资银行的基本概念
投资银行的基本经济功能
西方主要的投资银行
投资银行的组织架构
我国投资银行的发展
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投资银行学
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投资银行的基本概念
投资银行的定义
罗伯特·库恩的四种定义
广义投资银行:指任何经营金融业务的银行,业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资的几乎全部金融活动。
较广义投资银行:指经营全部资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等,与第一个定义相比,不包括不动产经纪、保险和抵押业务。
较狭义投资银行:指经营部分资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等,与第二个定义相比,不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创新业务。
狭义投资银行:仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。
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投资银行的基本概念
投资银行的主要业务:资源配置
一级市场业务
为企业融资
为政府部门筹资
证券承销(公募、私募、批发、零售)
二级市场业务
充当经纪商
充当自营商
基金管理业务
基金设立与证券组合管理
合伙基金管理
受托理财
企业并购业务
企业兼并
企业收购
企业改组
资产证券化业务
抵押贷款型
抵押转付型
资产支持型
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投资银行的基本概念
投资银行的主要业务(续)
项目融资业务
融资租赁
BOT融资
项目债券融资
风险投资业务
私募筹资
直接投资
投资基金
其他业务
信息咨询
衍生工具交易
产品创新
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投资银行的基本概念
投资银行的存在模式
美国的投资银行(Investment Bank)
全能型投行(Full-service)
银行控股公司(Financial panies)
精品投行(Boutique Investment Banks)
欧洲的全能银行(Universal Bank)及英国的商人银行(Merchant Bank)
中国:综合类券商和经纪类券商
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投资银行的基本概念
投资银行与商业银行的比较
发行证券的筹资者
(资金需求者)
投资银行
直接发生财产权利关系
投资者
(资金供给者)
资金
资金
图1:投资银行的直接金融作用