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加快金融开放推进国际金融体系改革
曲凤杰
内容提要:危机爆发以来,美国式的金融发展模式和金融自由化遭到广泛质疑,国内外普遍把
金融危机归因于金融业过快膨胀、金融衍生工具的花样翻新以及金融监管的严重缺失等。对危机经
验的上述认识,很容易推导出谨慎开放国内金融市场和强化金融管制的政策主张。本文认为,金融
危机以后,中国恰恰要立足建设开放的现代金融体系目标,化“危”为“机”, 变被动开放为积极融
入和介入,谋求在国际金融体系改革中发挥更大作用,为“经济大国”向“经济强国”的迈进做必
不可少的金融开放准备。
关键词:金融开放金融自由化国际金融体系金融服务业
中图分类号: 文献标识码: 文章编号:
一、本文对金融开放的界定市场主要集中在商业存在提供方式上,本文重点研究商业存在
提供方式下的开放度。完全不开放赋值为完全开放赋值为
本文将金融开放界定为:一个国家或地区的金融体系与。其他限制措施赋值如下:
国际金融体系融合的过程,其反映的是其金融机构、金融市场、
金融监管规则、货币的国际化程度。从内容上看,包括作为服
务贸易开放内容的金融服务业的对外开放、资本帐户开放以及
货币的国际使用。
金融开放与金融自由化存在明显区别。尽管金融自由化理
论是金融开放的重要理论依据,但金融开放与金融自由化不同,
后者与金融抑制相对应,其本质是政府在金融领域行为方式的转
变。从内容上看,包括国内金融自由化——废除利率管制和信贷
配给,以及国际金融自由化——废除资本流动管制和外汇兑换限
制。其重点强调减少政府干预,确立市场机制的基础作用。
我国在入世过渡期,不仅完全履行了承诺,在某些方面还
二、我国金融开放现状有所突破,比如在银行业开放方面,提前向外资开放了兰州、西
宁等城市的人民币业务,还放宽了外资银行的进入资格条件。
(一)金融服务贸易规则层面的开放度较高,实际保险业开放程度很高,除了寿险的股权比例限制外,其他地域、
开放度较低业务范围等限制几乎完全取消。证券业开放也取得了突破,制
自年月,我国成为世界贸易组织成员,在与金融定了《外资参股证券公司设立规则》等一系列法规,在人民币
服务贸易有关的《服务贸易总协定》及服务贸易具体承诺减让资本项下未实现完全自由兑换的情况下,从年月开始,
表中,对银行、保险和证券业作出明确的市场准入的承诺。具中国试行合格境外机构投资者制度,允许符合条件的境外投资
体承诺表中包括市场准入承诺和国民待遇承诺。金融服务贸易者通过中方授权的境外机构,在一定的额度内投资大陆股市和
开放程度关键取决于市场准入承诺情况因为它决定了外国服务其它证券市场。可见,入世以来,从制度和规则层面,我国金
与服务提供者是否有权进入本国市场。鉴于我国金融服务贸易融服务贸易开放程度大幅度提高。
NEW FINANCE 27
January 2012
总第 275 期 1 国际金融
投资、其他投资。实际上,目前中国在除了直接投资流入方面
(尽管对于一定规模投资以上的项目也需要核准)开放程度比较
高以外,在直接投资流出、证券投资流入和流出(目前通过
和)以及其他投资(主要指银行信贷)等方面都存在比较
严格的管制。
在对外直接投资方面,商务部和省级商务主管部门对