2015精品12.17玖誉看白银;白银价格与美元指数的关联性浅谈.doc

玖誉看白银:白银价格与美元指数的关联性浅谈
玖誉贵金属分析师:在前交易时段,白银继续延续偏空震荡的走势,,,,%,%,报收在6537,从整体走势看,白银的低位震荡的偏空走势仍然在延续,周末的盘中的反弹力度有限,从较大的走势结构看,白银在小时级别上的下降通道发展趋势并没有出现改变的迹象,,从基本面的角度看,由于开始临近圣诞假期,市场的交投将开始呈现较为清淡的走势,在美联储的新一轮宽松政策被市场消化之后,市场在基本面的关注点主要还是年底之前的财政悬崖问题,在该问题没有实质性的消息影响下,市场偏空震荡的概率依然较大,需要注意的是在白银接近32位置一带的时候,在技术上存在短线反弹的可能,对此应当有所注意,但是整体看白银的阶段性走势仍然偏空。
今天笔者想重点谈一谈白银与美元指数之间的关联性问题,白银作为贵金属当中的一个重要重要投资品种,在其市场属性方面有着较为明显的特殊性,一方面白银的基本供求关系对于白银的走势产生了一定的影响,但是从数据分析表明,在白银的长周期走势和供求关系而言,供求关系的变化对于白银的影响有限,对于这一点笔者将专门在另一篇文华在中加以论述,从市场的实际走势看,白银在近年来主导价格变化的因素主要的影响因素是世界政治经济形势的变化,也就是说,白银在最近几年呈现了非常明显的金融风险对冲或者说避险的基本特性,在这一方面白银和美元指数之间的相互关联性就显得非常重要,一般而言,市场认为白银和和美元指数之间呈现负相关的关系,这话负相关的关系正是白银这种风险对冲属性的明显变现。

就白银和美元指数的关联性而言,我们可以从三个时间周期来进行简单性的研究和分析,第一个时间周期是1985年至今,第二个周期是2000年至今,第三个周期是2012年本年度的相关程度,首先来看1985年的大周期白银和美元指数的相关程度,从1985年到2012年的整体走势看白银和美元指数之间的相关系数为-,