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上海美特斯邦威服饰股份有限公司
2009年度企业信用评级报告
大公报D【2009】119号(主)
信用等级:AA-
评级主体:上海美特斯邦威服饰股份有限公司
评级展望:稳定
主要财务数据和指标(人民币亿元)
项目

2008
2007
2006
总资产




所有者权益




营业收入




利润总额




经营性净现金流




资产负债率(%)




债务资本比率(%)




毛利率(%)




总资产报酬率(%)




净资产收益率(%)




经营性净现金流利息保障倍数(倍)




经营性净现金流/总负债(%)




注:公司财务报表自2007年起按照新会计准则编制,2006年数据为按新会计准则追溯调整数,2009年三季度报表未经审计。
分析员:郑高飞王勇
联系电话:010-51087768
客服电话:4008-84-4008
传真:010-84583355
Email :rating@
评级观点
上海美特斯邦威服饰股份有限公司(以下简称“美邦服饰”或“公司”)主要以自主设计、研发、外包生产和直营与加盟相结合的经营模式进行品牌休闲服饰的生产采购和销售。评级结果反映了中国休闲服饰品牌化的市场空间不断扩大以及公司具有行业内较高的品牌知名度和领先的市场占有率、覆盖全国的营销网络、较强的供应链整合能力等优势,同时也反映了国外品牌的进入加剧了国内一线城市休闲服饰品牌的竞争、公司营销网络的快速扩张对管理跟进能力提出挑战等不利因素。综合分析,公司不能偿还到期债务的风险很小。
预计未来1~2年,公司的经营规模将不断扩大,整体实力不断增强,大公对美邦服饰的评级展望为稳定。
主要优势/机遇
·随着中国城镇居民消费水平的提高和品牌意识的增强,休闲服饰品牌化的市场空间不断扩大;
·公司在中国休闲服饰市场具有较高的品牌知名度,国内市场份额处于同行业首位;
·公司以直营和加盟相结合的模式建立了覆盖全国的营销网络;
·公司拥有完善的物流配送体系和信息管理系统,供应链整合和快速反应能力较强;
·2008年公司在深圳证券交易所的成功上市,提高了公司在资本市场的融资能力和资金实力。
主要风险/挑战
·国际品牌的进入,增加了国内一线城市休闲服饰品牌的竞争压力;
·营销网络的快速扩张,对公司营销网络管理能否及时跟进提出了挑战。
大公国际资信评估有限公司
二〇〇九年十一月六日
评级主体
美邦服饰前身为上海美特斯邦威服饰有限公司(以下简称“美邦有限”)。2000年,美邦有限由温州集团公司及上海邦威服饰有限公司共同投资成立,注册资本为人民币1,000万元。
经过多次的增资,截至2008年3月6日,公司的实收资本为人民币6亿元,上海华服投资有限公司(以下简称“华服投资”)和胡佳佳持股比例分别为90%和10%,其中华服投资的实际控制人为周成建。
2008年8月14日公司通过深圳证券交易所发行股票7,000万股,并于2008年8月28日在深圳证券交易所上市交易(股票代码002269,简称“美邦服饰”)。
截至2008年12月31日,,。其中,%,%,,%。公司的最终控制人为周成建。2009年5月19日,公司用资本公积转增股本,。
公司主要以自主设计、研发、外包生产、直营与加盟相结合的经营模式进行品牌休闲服饰的生产采购和销售。公司目前拥有美特斯·邦威(以下简称“MB”)和ME&CITY两个品牌,MB为公司目前的主要品牌,在中国休闲服饰品牌中具有较高的知名度,市场占有率位居国内休闲服饰品牌首位。
截至2008年末,,,,%。,,,